31/1 一周市場回顧

聯儲會開年首次會議扔出「重磅炸彈」，不但近乎明示3月開始加息，而且不排除未來每次會議都上調利率，以及快節奏縮表的可能性。會後政策聲明改頭換面，連開篇喊了近兩年的支持經濟承諾也刪得一字不剩。鮑威爾突然展現出的這副「強鷹」面孔令人始料未及，美元創下6月以來最大周漲幅，美國股票和國債市場波動劇烈。市場對政策急轉彎的猜測急劇升溫，美銀預期今年加息7次，摩根大通和高盛的最新預估為5次。

與此同時，新加坡意外收緊貨幣政策以抗擊位於八年高位的通膨，智利加息幅度達到二十年來最大，南非、匈牙利也紛紛上調利率。經濟學家預計，接下來的一周可能還將有英國央行等多家央行加息，市場需要為全球貨幣政策強力轉向做好準備。「緊縮恐慌」席捲之下金融市場波動率直線飆升，滬深300指數等許多亞太股指入熊，各地債券遭受打擊，加密貨幣等資產也跌速驚人。

宏觀經濟方面，早期指標顯示新年伊始中國經濟乏善可陳，1月份製造業擴張速度進一步放緩，商務部稱今年外貿形勢嚴峻。總理李克強表示要加大宏觀政策力度，把穩成長放在更突出位置。美國經濟去年四季度成長加快，不過疫情影響下1月商業活動幾乎停滯，消費者信心指數終值跌至十年低點，12月經通膨調整的個人消費支出創2月以來最大降幅。IMF在最新展望中下調今年全球成長預期至4.4%，理由是美中成長前景趨弱，並警告中國地產市場持續低迷是全球經濟面臨的一大風險。

中資地產商年關難過，禹洲集團稱剩餘2022年到期未交換部分的票據將發生違約事件。相關部門據悉擬拆分出售大量恆大集團資產，合生創展核數師辭任引發信心危機，分析師認為中國地產商審計機構大規模辭任的序幕或已拉開。多家企業加快資產處置步伐，世茂集團全國34個重點項目據報待售，中國奧園出售多個境內外項目，雅居樂擬以18.4億元出售合營公司股權斷臂求生。與此同時，地產併購債提速擴容，凸顯房企正通過各種渠道以解流動性之困。