31/1 美通脹年底前或降至3%

美國聯儲局不斷放「鷹」，主席鮑威爾更暗示今年3月份將首次加息。預期今年聯儲局或加息4至5次，下半年可能啟動縮表。隨着買債計劃於3月中結束後，局方勢將隨即展開加息，上半年或加息最多兩至3次，每次0.25厘；能源及運輸成本升幅亦將放緩，供應鍵問題有機會在下半年逐步紓緩，加上高基數效應，料美國通脹或於近月見頂回落，並於年底前重返約3%水平。

估計強積金全年賺4%

儘管預期美債息抽升，但仍看好股優於債，並偏好於成熟市場。

若考慮通脹數據，預期今年的實質利率仍較大機會處於負值，或將繼續影響股市表現，故不妨吸納低存續期的高收益債，以調低與通脹相關的傳統債券比重；同時，可選擇另類資產分散投資組合風險，以獲取更多樣化的收入及提升潛在回報。

至於本港強積金（MPF）回報，估計今年將介乎3至4%；雖然環球經濟可能處於下行周期，但相信全年環球股市回報仍達6%，當企業有盈利貢獻，股市亦會隨之出現正面回報；惟投資級別債卻難有理想回報，若打工仔想「穩陣」起見，建議可轉倉至貨幣市場或保證基金。

MPF配置方面,需顧及個人年齡及風險承受能力；職場初哥若100%選擇股票類別並不過分，惟愈接近退休年齡，愈應下調高風險資產比重。參考積金局的預設投資策略，亦建議50歲以上在職人士的股債比例，可各佔一半，直至退休前股債比例改為二八比。