人民幣SDR權重調升至12.28%

國際貨幣基金組織（IMF）日前表示，完成特別提款權（SDR）的定值審查，把美元及人民幣的權重提高，人民幣的權重會由10.92%上調至12.28%，升幅為1.36個百分點。新的SDR貨幣籃子於8月1日正式生效。分析認為，人民幣在SDR權重提高，對人民幣滙價長遠有支持，但短期仍會因美國加息及擔心內地疫情打擊經濟等因素而受壓。

IMF決定維持現有SDR籃子貨幣構成不變，即仍由美元、人民幣、歐羅、日圓及英鎊組成，人民幣及美元權重調升，其餘相應下調。人民幣權重增至12.28%，美元亦由41.73%上調至43.38%，歐羅則由30.93%降至29.31%、日圓由8.33%減至7.59%、英鎊則由8.09%下調至7.44%。

是次SDR定值審查是自人民幣2016年加入SDR以來的首次，人民幣權重仍保持第三位。人民銀行強調，將繼續堅定不移地推動中國金融市場改革開放，進一步簡化境外投資者進入中國市場投資的程序，豐富可投資的資產種類，完善數據披露，持續改善營商環境，延長銀行間外滙市場的交易時間，不斷提升投資中國市場的便利性。

長線利滙價 短期難有支持

IMF指出，今次審查是根據2017年至2021年的貿易和金融市場發展來確定權重。董事們一致認為，到目前為止，疫情和金融科技的進展未有對SDR貨幣籃子中貨幣的相對作用產生重大影響。

中國光大銀行香港分行金融市場部資金業務總經理兼聯席主管顏劍文稱，理論上人民幣在SDR的權重提高，各國央行也會對應逐步增加人民幣儲備，為滙價帶來支持。惟央行調整儲備不是一朝一夕，實質支持會慢慢浮現。

他又說，近期人民幣貶值是由情緒主導，例如美國加息而內地可能降準減息，而疫情後需求反彈開始放慢，都減低人民幣需求。短期來看，人民幣貶值壓力或略為減輕，但美國利率趨升與疫後需求放緩這兩大因素，依然會繼續令人民幣貶值，預期人民幣短期會在6.8水平上落。