環球分析7月1日

2022-07-01

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析7月1日

美元升值和利率上揚黃金周四下跌

昨日回顧

美國聯準會 (Fed) 與多國央行積極升息，打壓不孳息資產的魅力，黃金周四連四黑，6 月共跌 2.2%，第 2 季更重挫 7.5%。黃金價格收盤下跌 10.20 美元或 0.6%，報每盎司 1807.30 美元，是 2 月初以來最低。黃金不管是月線、季線還是今年以來的績效，通通都下跌。美元升值和利率上揚環境，不利黃金這種不孳息的資產，因而無法從市場風險規避中受益。美國周四公布 Fed 偏好的通膨指標後，黃金一度反彈，但很快就回到近日的狹窄區間。該份報告顯示，美國 5 月核心個人消費支出 (PCE) 物價指數的年增率略降至 4.7%，整體 PCE 年增率則持平在 6.3%。此外，5 月個人消費支出僅較上月增加 0.2%，低於 FactSet 分析師所料，若經通膨調整，實質個人消費支出轉為萎縮。

美股盤後

在最新數據反映通膨仍居高不下及消費者支出下降後，美股週四拋售加劇，道瓊收黑 253.88 點，那指下滑 1.33%，標普收跌 0.88% 。 2022 年上半年對大多數投資人來說是一場大屠殺，道瓊上半年跌幅達 15.3%，自 1962 年以來最慘上半年。標普下跌 20.56%，創 1970 年以來最糟的上半年表現。那指跌幅高達 29.51%，是有記錄以來最差上半年表現。債市遭遇史上最慘的上半年，加密貨幣經歷「大屠殺」，比特幣上半年下跌 59%，美元則創 2016 年以來的最佳單季表現。數據方面，美國 5 月個人消費支出 (PCE) 物價指數年增 6.3%，低於市場預期，而聯準會 (Fed) 首選的通膨指標—核心 PCE 物價年增 4.7%，略低於市場預期，但仍處於 1980 年代來的最高水平附近。美股道瓊指數下跌 253.88 點，或 0.82%，收 30,775.43 點。那斯達克指數下跌 149.16 點，或 1.33%，收 11,028.74 點。標普 500 指數下跌 33.45 點，或 0.88%，收 3,785.38 點。費城半導體指數下跌 27.7 點，或 1.07%，收 2,556.3 點。

基本分析

隨著美債殖利率下滑，美元指數周四自兩周高位回落，但本月仍漲近 3%，且 Q2 寫下 2016 年以來最佳季度表現。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.40%，報 104.68，本月上漲 2.9%，季線也漲約 6.5%，是 2016 年以來最佳，上半年累計上漲 9.4%。10 年期美債殖利率三周以來首度跌破 3%，截稿前小幅回升，報 3.015%。另一方面，經濟數據顯示美國 5 月個人支出增幅僅月增 0.2%，是今年以來最低，6 月芝加哥 PMI 也跌逾一年新低。經濟數據方面，歐元區 5 月失業率較前一月小幅下滑至 6.6%，再創歷史新低，人力招募活動依舊強勁。儘管高通膨繼續為消費者帶來壓力，德國 5 月零售銷售仍較前月增長 0.6%，高於市場預期。美元指數報 104.7093。

油價動向

美國汽油和蒸餾油供應商越來越擔心漲價破壞需求，以及石油輸出國組織與盟國 (OPEC+) 一如預期決定 8 月增產 64.8 萬桶 / 日，令原油期貨價格周四下跌且 6 月收低。WTI 原油期貨價格下跌 4.02 美元或 3.7%，收每桶 105.76 美元。美國能源資訊署 (EIA) 周三公布，過去兩周美國原油供應量下降，總計超過 300 萬桶，不包括戰略石油儲備 (SPR) 中的石油。EIA 周四公布，上周 (6/24 止) 美國天然氣供應量增加 820 億立方英呎。根據 S&P Global Commodity Insights 調查，分析師平均預測為增加 740 億立方英呎。該數據公布後，周四天然氣期貨價格收低 16%。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

21:45 美國6月Markit製造業PMI終值

22:00 美國6月ISM製造業PMI

22:00 美國5月營建支出月率

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至07月01日持倉量為1,050.31噸，較上日減持2.32噸，本月止淨減持18.05噸。美國公佈的核心個人消費支出(PCE)物價指數較上年同期上漲4.7%，較上月低出0.2個百分點，但仍處於上世紀80年代末的水準。華爾街此前預計該指數在4.8%左右。該指數剔除了波動較大的食品和能源價格，按月計算上漲0.3%，略低於道瓊斯指數0.4%的預期。美國5月PCE物價指數公佈後，現貨黃金短線迅速拉升逾22美元，刷新日高至1825.06美元/盎司，不過隨後很快自高位大幅回落至日低略上方交投。美國公佈的初請失業金人數小幅下降到23.1萬人，較前一時期減少了2000人；續請失業金人數為132.8萬人，較前一周略有增加。初請失業金人數正在慢慢增加，目前還沒有明顯的裁員跡象，就業市場仍然很緊張。因市場預期美聯儲將採取激進行動，削弱了黃金的光澤，週四，黃金連續第四天收低，日內最高觸及1824.86美元/盎司，最低觸及1802.62美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1807.01美元/盎司。