環球分析7月27日

2022-07-27

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析7月27日

美元指數上升黃金周二連兩日下跌

昨日回顧

美元在美國聯準會 (Fed) 貨幣政策決議公布前夕彈升，打壓金價，使黃金周二連兩日收黑。黃金價收盤下跌 1.40 美元或約 0.1%，報每盎司 1717.70 美元。美債殖利率周二大幅下滑，歐洲天然氣供應危機將至，讓市場對全球經濟衰退的風險感到不安。國際貨幣基金 (IMF) 同日則以高通膨為由，再度下修全球經濟成長預測。殖利率下降，代表持有黃金這類不孳息資產的機會成本降低。但美元收復上周部分失地抑制黃金動能，ICE 美元指數 (DXY) 周二上漲 0.7% 至 107.19。白銀期貨上漲 21 美分或 1.1%，報每盎司 18.535 美元，稍稍收復周一挫跌 1.6% 的失土。

美股盤後

美國超級財報週開跑，沃爾瑪再砍財測，零售業續拉警報，通用汽車財報亦令人失望，疲弱的消費者信心數據壓垮投資人信心，四大指數週二全數盡墨。政經消息方面，聯準會週二起召開為期兩天的決策會議，市場普遍預料將升息 3 碼，使聯邦資金利率的目標區間達至 2.25-2.50%，以抑制 1981 年以來最嚴重的通膨。美國經濟陷入衰退的疑慮持續升高之外，全球經濟下行的擔憂加劇。國際貨幣基金 (IMF) 週二調降對 2022 年和 2023 年的全球成長預測，聲稱全球經濟前景「黯淡且更加不確定」，預估今年世界經濟將成長 3.2%，然後在 2023 年進一步放緩至 2.9%，與 4 月預測相比，本次修正分別調降 0.4 和 0.7 個百分點。市場持續關切歐洲能源危機，俄羅斯天然氣公司 Gazprom 宣布將從 7 月 27 日起削減天然氣供應，歐盟週二召開緊急能源會議，所有歐盟成員同意在今年 8 月至明年 3 月期間將天然氣使用量自 2017-2021 年均值水平削減 15%。經濟學家認為，歐洲可能難以滿足其天然氣需求，歐洲天然氣價格 (TTF) 將在未來幾年保持高位。美股道瓊指數下跌 228.5 點，或 0.71%，收 31,761.54 點。那斯達克指數下跌 220.09 點，或 1.87%，收 11,562.58 點。標普 500 指數下跌 45.79 點，或 1.15%，收 3,921.05 點。費城半導體指數下跌 46.1 點，或 1.63%，收 2,779.0 點。

基本分析

經濟衰退擔憂加劇之際，投資人正在等待聯準會 (Fed) 最新利率決議，美元指數周二上揚，中止連續三個交易日下跌趨勢，且單日漲幅逾 2 周最大，對能源供應的擔憂則拖累歐元重貶。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 上漲 0.69%，報 107.22，單日漲幅創 7 月 11 日以來最大。沃爾瑪周一發布獲利預警拖累美股走低，避險情緒幫助於提振美元。經濟數據方面，美國 7 月消費者信心連續 3 個月下滑，新屋銷售降至 2 年多來最低水平，再度加劇經濟衰退疑慮。市場普遍預期聯準會將於美東時間周三升息 3 碼，在央行努力對抗高通膨和經濟衰退之際，投資人密切關注前瞻指引。美元指數報 107.2395。

油價動向

因對經濟衰退的擔憂削弱需求預期，原油價格周二收低，而在俄羅斯表示將削減對歐洲的供應後，美國天然氣價格創 7 周以來最高收盤價。WTI 原油期貨價格下跌 1.72 美元或 1.8%，收每桶 94.98 美元，盤中高點達 99 美元。Fed 預計周三宣布再調升基準利率 75 個基點。分析師表示，市場擔心，Fed 和其他國家央行激進的貨幣緊縮政策恐將經濟推向衰退，或引發急劇放緩。最近幾周這樣的擔憂情緒令原油價格承壓。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

20:30 美國6月耐用品訂單月率

22:00 美國6月成屋簽約銷售指數月率

22:30 美國至7月22日當周EIA原油庫存

次日02:00 美聯儲FOMC公佈利率決議及政策聲明

次日02:30 美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至07月27日持倉量為1,005.29噸，較上日持平，本月止淨減持45.02噸。週二，歐盟輪值主席國捷克在推特上發帖表示，在布魯塞爾舉行的能源部長會議中，將為一項提議開綠燈，提議在未來幾個月裏自願減少他們的天然氣使用量。根據這項計畫規定，在緊急情況下比如俄羅斯的天然氣供應嚴重中斷，15%的減排目標是強制性的，但對於特別脆弱的國家或歐盟網路整體不可或缺的國家，可以選擇退出。這一消息刺激歐元下滑，令美元受到提振上漲，黃金因此承壓下滑。另外，市場普遍預計美聯儲將宣佈加息75個基點，使得美元受到支撐。儘管未來兩個月的通脹和就業數據還不確定，但分析師普遍預計美聯儲主席鮑威爾也會為9月份的加息決定設定一些參數。但美債收益率大幅下跌，歐洲天然氣供應危機隱現，令市場擔心全球經濟衰退風險；日內抵消了美元走強的影響，以及投資者將注意力轉向美聯儲為期兩天的會議，週二金價窄幅波動，最高觸及1728.04美元/盎司，最低觸及1713.50美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1717.12美元/盎司。