環球分析12月01日

2022-12-01

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析12月1日

鮑威爾發出明確資訊黃金周三走低

昨日回顧

黃金周三終場走低，美國聯準會 (Fed) 鮑爾表示，下次開會可能減緩升息幅度，但終點利率將比幾個月前預想的高。不過，黃金整個 11 月上漲逾 7%，是 3 月以來首次收紅。黃金價收盤下跌 3.80 美元或 0.2%，報每盎司 1759.90 美元。美國周三公布的數據顯示，第 3 季國內生產毛額 (GDP) 成長 2.9%，高於上個月發布的初值 2.6%。10 年期美債殖利率本月共下滑 9.1%，ICE 美元指數 (DXY) 本月共下跌 4.7%。美元疲軟通常能降低投資人持有美元計價的黃金、而非其他避險資產的機會成本。

美股盤後

聯準會主席鮑爾週三暗示 12 月將放緩升息腳步後，美債殖利率隨美元下滑，美股主指由黑翻紅，四大指數收盤集體勁揚，道瓊喜漲近 740 點，自 9 月低點回升超過 20%，步入技術性牛市。標普大漲超 3%，那指飆逾 4%，費半猛升逾 5.8%。數據方面，美國 11 月有「小非農」之稱的 ADP 就業報告僅增加 12.7 萬人，不如華爾街預期，暗示聯準會緊縮政策正對就業創造和薪資調升造成影響。政經方面，鮑爾週三於布魯金斯研究所 (Brookings Institution) 發表演說時釋出鴿派訊號稱，聯準會放緩升息腳步的時機可能最快發生於 12 月會議，此言為今年剩餘時間的美國貨幣政策定下基調。美股道瓊指數上漲 737.24 點，或 2.18%，收 34,589.77 點。那斯達克指數上漲 484.22 點，或 4.41%，收 11,468 點。標普 500 指數上漲 122.48 點，或 3.09%，收 4,080.11 點。費城半導體指數上漲 156.2 點，或 5.85%，收 2,826.8 點。

基本分析

美元指數周三大幅回落，單月跌幅為 12 年來最大，聯準會 (Fed) 主席鮑爾稍早表示，可能最快 12 月就會開始放慢升息步伐。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.76%，至 106.01，本月跌 4.8%。對 Fed 利率在明年達到高峰的期望，使美元指數創下 2010 年 9 月以來最大單月跌幅。鮑爾周三演說多半持鴿派態度，他認為放慢升息步調是合理的，可能最快 12 月就會縮減升息幅度，同時強調，在打擊通膨方面還有很長的路要走，貨幣政策必須在一段時間內保持緊縮。經濟數據顯示，美國 11 月 ADP 新增就業人數低於預期，顯示在高利率環境下，勞動力需求正在降溫，消息拖累美元指數盤中走低，但在公布美國 Q3 國內生產毛額 (GDP) 修訂值優於預期後，美元跌勢短暫收斂。

油價動向

原油期貨價格周三 (30 日) 收高，因美官方數據顯示，上周美國原油庫存下降近 1300 萬桶，且為連續第三周下降，令原油在周末 OPEC + 會議做出產量決議前獲得支撐力。然而，WTI 原油和 Brent 原油價格本月仍收低，為過去 6 個月來第五次收低，交易者仍在尋覓中國是否有放寬防疫限制的跡象。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

20:30 美國11月挑戰者企業裁員人數

21:30 美國至11月26日當周初請失業金人數

21:30 美國10月核心PCE物價指數年率及月率

21:30 美國10月個人支出月率

22:20 美聯儲洛根發表講話

22:30 美聯儲理事鮑曼發表講話

22:45 美國11月Markit製造業PMI終值

23:00 美國11月ISM製造業PMI

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至11月29日持倉量為908.09噸，較上日減持0.87噸，本月止淨減持12.48噸。週三公佈的美國11月民間就業崗位增加12.7萬個，低於預期的20萬個，暗示在高利率環境下，勞動力需求正在降溫;ADP就業資料低於預期，符合美聯儲將有空間開始放緩升息的說法，這無疑有利於對利率敏感的資產。週三美聯儲主席鮑威爾在講話中向市場發出了一個非常明確的資訊——他不想過度緊縮，然後被迫過早降息;且再次指出，貨幣政策的作用具有滯後性，美聯儲快速加息的全部效果尚未顯現,還補充說，最快在12月的FOMC會議上，加息速度可能會放緩。鮑威爾發表講話後，美元下跌，使得黃金對海外買家來說更便宜，但分析師仍持謹慎態度，指出美聯儲將不得不繼續加息，以將通脹率降至2%的目標。隨著美國加息預期放緩，且美聯儲主席鮑威爾的講話進一步強化了這一預期，週三黃金價格上漲超過1%，且迎來自2020年年中以來表現最好的一個月，日內最高觸及1769.75美元/盎司，最低觸及1744.84美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1768.17美元/盎司。