12/15 鮑威爾和華爾街的分歧

聯儲會主席鮑威爾表示，該央行在升息和抑制通貨膨脹上還有更多工作要做。華爾街投資者對2023年前景的看法似乎不同。

聯儲會上調利率50個基點至2007年以來的最高水平，在45分鐘後召開的新聞發布會上，鮑威爾試圖讓外界相信，聯儲會將繼續打擊通貨膨脹，儘管價格壓力減弱且失業和經濟衰退的疑慮升高。

「我們還有一些路要走，」他周三在聯儲會發布明年進一步加息的預測後表示。 「我們將堅持到底，直到工作完成。」

聯儲會發出的信息最初被視為強硬，但隨著投資者押注該央行的政策明年會轉彎，最終甚至會隨著經濟步履蹣跚而降息，債券價格逆轉。

Stifel Nicolaus & Co. 首席經濟學家Lindsey Piegza說，市場不相信聯儲會的立場會越來越強硬，即他們將把利率提高到高於預期的水平，並維持在高位。市場顯然認為，通貨膨脹將走上比聯儲會預期更理想的道路。

鮑威爾確認聯儲會將通貨膨脹率降至2%目標的決心——目前通貨膨脹率是該目標的三倍——並明確表示，無論投資者怎麼想，聯儲會都不會考慮明年降息。

他說，「在委員會確信通膨可持續的向2%目標靠攏前，我不認為我們會考慮降息，要恢復物價穩定可能必須在一段時間內保持限制性政策立場」。

對近期物價上漲可能已經見頂的跡象，鮑威爾表示歡迎，但他關注他所稱「極度緊張」的就業市場，以及工資上漲將給公司勞動力成本帶來的壓力，並最終導致通貨膨脹。

「一切都與勞動力市場有關，」前紐約聯儲行行長和彭博專欄作家William Dudley告訴彭博電視台。「他們必須讓經濟放緩，足以降低勞動力市場的緊張，從而使工資趨勢下降到與2%的通貨膨脹率一致。」

在為期兩天的會議結束後發布的預測中，聯儲會決策者預計2023年通貨膨脹率將下降，根據他們的預估中值，到年底將降至 3.1%。代價則是更高的失業率——失業率中值從11月份的3.7%升至4.6%——經濟增長則只有0.5%。

「我希望有一種完全無痛的方法來恢復價格穩定，」鮑威爾說。「可惜沒有」。

為幫助抑制通貨膨脹，政策制定者預計明年將再次加息75個基點——高於投資者押注的水平。鮑威爾指出，19名聯儲會官員中，17人預測明年利率將達到5%或更高。周三加息後，聯儲會的聯邦基金利率目標區間為4.25%-4.5%。

根據聯儲會發布的預測，雖然鮑威爾沒說經濟衰退在所難免，但兩位政策制定者預計明年GDP將出現下滑。