12/27 美元步向弱勢

對沖基金GROW思睿首席經濟學家洪灝月初預言「美元的長期趨勢開始掉頭下行」。一向敢言的他接受本報訪問時維持看淡美元，還預言黃金價格將在一輪弱美元周期再創新高，「大機率見（每安士）2,500至3,000美元」，比上周五收市起碼有近40%潛在上升空間。

洪灝當時指出，作為全球流動性主要來源的美國經常帳赤字，似乎正觸及一個重要的低點，它與其周期往往領先美元周期數年。這不是巧合，事緣過去美國聯儲局「放水」刺激美國需求，過程中增加進口，於是使美國經常帳赤字不斷擴大，對外輸出美元流動性，可是現在聯儲局掉頭「收水」令美國需求降溫，繼而令美國經濟增長受壓，這也是為甚麼美元流動性減少預示未來幾年美元將會走軟。

美匯指數難超越高位

他不排除美匯指數有機會重上112至113，尤其是當下季股市風險胃納降低，以及美國聯儲局繼續「放鷹」的時候，但9月底時接近115的水平應該是無法再突破的高位。

他認為，美匯見頂後，黃金的優越性會再度顯現。9月下旬現貨金價跌至每安士1,600美元附近時，市場只是留意黃金如何不濟，而忽略了與去年底價位比僅跌約11.3%，跑贏美股和港股等很多資產類別，「以前美金強到咁，黃金肯定跌得更多」，這輪強美元浪潮卻展現了不同的抗跌力。

以此推斷，洪灝相信，弱美元重來後黃金有望「大放異彩」、「肯定創新高」，尤其是加密貨幣經歷一輪腥風血雨後，其對沖通脹及價值儲存的效用備受質疑，黃金於資產配置的優先順序會有所提高，所以現在是吸納黃金的時機。