01/17 人幣兌每美元曾升穿6.7

農曆新年長假期臨近，內地金融市場資金面需求加大之際，人民銀行針對今年首次中期借貸便利（MLF）進行超額續期操作，周一提前對沖今日到期的7,000億元（人民幣‧下同）MLF，以此口徑實現淨投放790億元。加上日前有官員明言，人民幣匯率保持基本穩定有堅實的基礎，刺激人民幣在岸及離岸價兌每美元昨曾雙雙升穿6.7，創逾半年新高。

超額續作MLF 利率不變

人行昨開展一年期的7,790億元MLF，惟比起上月MLF淨投放的1,500億元有所縮減；而逆回購口徑則單日再實現淨投放1,540億元。不過，MLF利率連續5個月維持在2.75厘不變。

招商宏觀指，從人行調降MLF利率經驗來看，人行大多在2月調降MLF利率，僅去年1月罕見「降息」。由於今年農曆新年提前，預示節日效應對經濟的影響相對前置，1月MLF利率按兵不動可望避開節日、疫情等因素擾動；且1月通常是內銀放貸高峰，考慮到內銀息差面臨較大壓力，適當延後MLF降息，有利促進信貸供求雙方利益平衡。

人民幣匯率方面，人行官員上周稱，今後走勢會受到國內外經濟金融形勢等多重因素影響，短期預測不準是必然的，但總體保持基本穩定基礎，成為人民幣走勢最新催化劑。昨日由官方開出的中間價兌每美元報6.7135，按日上調157點子；人民幣在岸及離岸價更曾高見6.6905及6.6949，但之後回落至6.7338及6.7412。

瑞銀亞洲經濟研究主管汪濤在報告指，早於本月初提示可能存在的匯率上行風險，雖然短期內美國聯儲局加息可能導致人民幣在近期強勢後出現波動，但內地經濟增長加速等情況，有利人民幣下半年走強，年底前或高見6.5至6.6。