環球分析02月01日

2023-02-01

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析2月1日

通脹連傳兩大好消息黃金周二收高

昨日回顧

黃金周二收高，1 月月線則交出連續第三度上漲的佳績，主因是投資人押注聯準會 (Fed) 即將放緩升息，且美元走軟。黃金價上漲 6.10 美元或 0.3%，收在每盎司 1945.30 美元。黃金期貨本月上漲 6.5%。美元連續第四個月下滑，提高黃金等以美元計價貴金屬的投資魅力。Fed 將在美東周三下午公布貨幣決策，並由主席鮑爾舉行記者會。交易員押注這次將升息 1 碼 (25 個基點) 至 4.50-4.75%，並預估利率將在 6 月觸及 4.9% 的頂峰，但關於終點利率的預測低於 Fed 官員之前預估的超過 5%。緊接著，歐洲央行 (ECB) 和英國央行 (BOE) 也將公布決策，市場預估兩者將分別升息 2 碼。市場也在等待周五公布的 1 月非農就業報告，觀察美國勞動力市場是否降溫，進而抑制通膨。美國周二公布的數據顯示，美國就業成本指數的增速在第 3 季尾聲放緩，但對勞工的獎勵金仍大幅增加。

美股盤後

投資人消化一系列喜憂參半的財報，同時衡量勞動成本放緩的數據，市場觀望氣氛濃厚，美股週二早盤陷入多空拉鋸，但隨著材料、非必需消費品升勢猛烈，美股主指一路走升，尾盤更加速勁揚，道瓊收漲逾 368 點，那指收高近 1.7%，標普揚升 1.46%，費半大漲近 2%。月度表現來看，標普月漲幅竄升約 6.2%，創 2019 年以來的最佳一月份表現，那指衝高近 10.7%，創去年 7 月份以來的最大月度漲幅，道瓊漲超過 2.8%，迎來四個月內的第三個月線收紅。數據方面，美國勞工部週二公布，衡量勞動力成本最廣泛的指標──就業成本指數 (ECI) 去年第四季成長 1%，略低於市場預期，創一年以來最低，凸顯通膨放緩跡象，強化聯準會放緩升息。政經方面，外界普遍預期，聯準會將於週三會議後宣布升息 1 碼，還將密切關注聯準會主席鮑爾的記者會，以了解升息週期是否可能即將結束，以及利率可能維持高位多久。美股道瓊指數上漲 368.95 點，或 1.09%，收 34,086.04 點。那斯達克指數上漲 190.74 點，或 1.67%，收 11,584.55 點。標普 500 指數上漲 58.83 點，或 1.46%，收 4,076.6 點。費城半導體指數上漲 55.23 點，或 1.93%，收 2,921.92 點。

基本分析

美國周二公布第 4 季勞動成本增幅較前一季放緩，強化聯準會 (Fed) 本周僅升息 1 碼的理由，盤中帶動美元指數自兩周高點回落，轉而走貶，月線收黑。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.18%，至 102.10，月線收黑約 1.4%。DXY 周二盤中一度升至 102.61，是 1 月 18 日以來最高。美國勞工部公布，美國 Q4 就業成本指數 (ECI) 上升 1%，增幅是 2021 年 Q4 以來最小。儘管如此，有分析師認為這不太可能阻止 Fed 未來進一步升息。美元指數報 102.10。

油價動向

近月石油期貨周二收高，但 WTI 期貨價格連續第三個月下跌，係因美國聯準會 (Fed) 即將作出利率決議，且有跡象表明俄羅斯原油出口仍保持彈性。根據道瓊市場數據，WTI 原油和 Brent 原油價格創下自 2022 年 11 月以來的最大月度跌幅，而天然氣創下自 2001 年 1 月以來的最大月度跌幅。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 97 美分或近 1.3%，收每桶 78.87 美元，本月下跌 1.7%。原油 1 月走勢震盪，以大跌開局，隨後因中國放寬防疫限制，激起市場對中國需求前景的樂觀情緒，令原油價格站穩腳跟。隨著 Fed 和其他主要央行持續緊縮貨幣政策，投資者也衡量全球經濟前景，儘管 Fed 周三預計升息 25 個基點之舉表明放緩升息步伐。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

21:15 美國1月ADP就業人數

22:45 美國1月Markit製造業PMI終值

23:00 美國1月ISM製造業PMI

23:00 美國12月營建支出月率

23:30 美國至1月27日當周EIA原油庫存

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至01月30日持倉量為917.06噸，較上日減持0.87噸，上月止淨減持0.58噸。週二公佈的美國去年第四季度就業成本指數(ECI)上升了1%，低於市場共識的1.1%，標誌著連續第三次放緩。在聯邦公開市場委員會(FOMC)週三做出決定之前，通脹前景改善的證據提振了美國國債收益率。而令一項資料顯示，美國11月S&P/CS20座大城市房價指數年率下降至6.77%，為2020年9月以來的最小增幅，表明美國房地產市場繼續降溫。這些報告是在美聯儲官員開始為期兩天的政策會議時公佈的。預計聯儲將在週三進一步放緩加息步伐，將政策利率提高25個基點。受宏觀資料影響，以及美元整體走軟和美聯儲加息放緩預期的推動，週二黃金價格錄得連續第三個月上漲，日內金價最高觸及1930.86美元/盎司，最低觸及1900.7美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1928.27美元/盎司。