環球分析02月14日

2023-02-14

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析2月14日

投資者觀望美國利率展望黃金周一收在五周低點

昨日回顧

黃金周一收在五周低點，投資人正在等待美國周二將公布公布的 1 月消費者物價指數 (CPI) 報告，以推敲美國利率前景。投資人目前預期聯準會 (Fed) 可能升息升得更高，因此推升美債殖利率和美元，並打壓黃金。黃金期貨價下跌 11 美元或 0.6%，收在每盎司 1863.50 美元，為 1 月 5 日以來低點。但另一方面，RJO 期貨資深市場策略師 Bob Haberkorn 說，如果 CPI 增幅略低於預期，可能帶動金價上漲。黃金對美國利率變動極為敏感，因為黃金本身不孳息，在升息環境中，持有的機會成本變高。

美股盤後

投資人等待即將公布的關鍵通膨數據，聯準會官員持續「放鷹」，美股週一開盤漲跌不一，隨著美債殖利率自高位回落，科技股領軍大漲，標普突破 4100 點關口，多頭士氣大振，四大指數收盤齊揚。道瓊收紅逾 370 點，標普漲逾 1%，那指上揚近 1.5%。費半表現最佳，升逾 1.5%。數據方面，紐約聯準銀行週一公布 1 月的消費者預期調查顯示，受訪者預計未來美國家庭收入月增 3.3%，低於上月預期的 4.6%，創有紀錄以來月增速最大降幅，消費者未來 1 年通膨預期則維持在 5% 不變。美國週二將揭曉 1 月份消費者價格指數 (CPI) ，華爾街預估可能月增 0.5%、創 3 個月以來最大漲幅。Evercore 經濟學家 Peter Williams 表示，通膨數據可能朝聯準會有利的方向發展。美股道瓊指上漲 376.66 點，或 1.11%，收 34,245.93 點。那斯達克指數上漲 173.67 點，或 1.48%，收 11,891.79 點。標普 500 指數上漲 46.83 點，或 1.14%，收 4,137.29 點。費城半導體指數上漲 46.17 點，或 1.53%，收 3,057.32 點。

基本分析

隨著美國 1 月消費者物價指數 (CPI) 報告即將出爐，美元兌日元周一盤中觸及六周高點，因市場預期聯準會 (Fed) 將在更長一段時間內維持緊縮政策，推高短債殖利率。不過，隨著投資人削減美元多頭部位，美元兌其他主要貨幣下跌。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.3%，至 103.31。即將在周二 (14 日) 公布的 CPI，究竟會挑戰還是鞏固美國利率在更長一段時間內維持在較高水平的預期，投資人拭目以待。美債殖利率上升是拖累日元走軟的主要因素，10 年期美債殖利率周一觸及六周高點，達到 3.75%，2 年期美債殖利率最高升至近 4.56%，是去年 11 月下旬以來最高。去年美日利差擴大使日元兌美元重貶至 32 年低位。投資人對美國利率即將攀頂，加上對日本央行 (日銀) 放棄超寬鬆政策立場的預期升溫，使日元兌美元在今年收復部分失地，但從近期狀況看來，上述兩種情境有可能延後發生。

油價動向

原油期貨周一收高，WTI 原油和 Brent 原油價格均登上 1 月下旬迄今最高點。市場權衡全球石油需求前景和俄羅斯近期的減產決定，同時等待美國周二的通膨數據 (CPI)，藉此窺探聯準會(Fed) 下一步利率行動與美國經濟前景。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 42 美分或 0.5%，收每桶 80.14 美元，為 WTI 近月期貨自 1 月 26 日以來最高收盤價。交易者關注 CPI 數據，以窺探 Fed 利率行動線索，以及猜測美國經濟將硬著陸或軟著陸。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

18:00 歐元區第四季度GDP年率修正值

19:00 美國1月NFIB小型企業信心指數

21:30 美國1月CPI年率和月率

24:00 美聯儲洛根出席活動問答

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至02月10日持倉量為920.79噸，較上日減持0.31噸，本月止淨增持2.29噸。在強勁的1月份非農資料公佈後，如果CPI報告顯示通脹壓力揮之不去，將加大市場對通脹持續的擔憂，並為美聯儲官員近期有關加息的評論提供更多支持。有分析指出，美聯儲的抗通脹之路可能不會是一帆風順的，預計週二公佈的CPI報告將顯示物價漲幅較前月略有回升。受汽油價格上漲及其他多種因素影響，1月美國CPI可能增長0.5%，創下三個月來最大增幅。此外，美國勞工部調整CPI分項權重及計算方法帶來的影響也會反映在1月份的資料中。值得注意的是，克利夫蘭聯儲的通脹Nowcast預測，CPI報告將高於市場預期。截至週一，克利夫蘭聯儲的模型顯示，整體CPI將環比上漲0.65%，同比上漲6.5%。對於核心CPI，該跟蹤機構預計環比漲幅為0.46%，同比漲幅為5.6%。由於市場預期美聯儲可能進一步加息，美國國債收益率受到提振上漲，週一金價下跌收于逾五周低位,日內最高觸及1866.39美元/盎司，最低觸及1850.31美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1853.24美元/盎司。