環球分析03月02日

2023-03-02

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析3月2日

中國經濟數據打壓美元黃金周三上漲

昨日回顧

黃金周三上漲，儘管聯準會 (Fed) 升息陰影仍在，但中國經濟數據打壓美元，一些人也看好中國對實體黃金需求，讓黃金得以從 2021 年以來最糟單月表現中喘口氣。黃金價格上漲 8.70 美元或 0.5%，收在每盎司 1845.40 美元，連三日上漲。黃金期貨 2 月共下跌 5.6%，創 2021 年 6 月以來最大跌幅。中國周三公布 2 月官方製造業採購經理人指數 (PMI) 從 1 月的 50.1 強彈至 52.6，創 2012 年 4 月以來最快擴張速度，帶動人民幣升值，美元一度觸及一周低點。非官方製造業 PMI 也從 54.4 反彈至 56.3。美元指數 (DXY) 周三下跌 0.3% 至 104.53。黃金以美元計價，因此美元貶值代表海外投資人買進的成本較低，有利黃金需求和價格。但在升息環境中，黃金因為不孳息的特性，魅力不如債券。

美股盤後

聯準會 (Fed)「鷹風」陣陣，市場情緒依舊低迷，10 年期美債殖利率自去年 11 月以來首次短暫突破 4%，美股主指週三普遍收黑。道瓊工業指數近乎持平，那斯達克綜合指數下滑超 0.6%，標普 500 指數收黑 0.47%，收盤創近 6 週以來最低，費城半導體指數微跌 0.09%。政經方面，聯準會的升息路徑仍然是投資者關注的焦點。亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克表態，利率需要升至 5%-5.25%，然後維持不變直至 2024 年晚些時候，預期最終能讓總供應和總需求達到更佳平衡，進而降低通膨。美股道瓊指數上漲 5.14 點，或 0.02%，收 32,661.84 點。那斯達克指數下跌 76.06 點，或 0.66%，收 11,379.48 點。標普 500 指數下跌 18.76 點，或 0.47%，收 3,951.39 點。費城半導體指數下跌 2.56 點，或 0.09%，收 2,955.83 點。

基本分析

在中國公布上月製造業採購經理人指數 (PMI) 創逾十年最高後，大宗商品貨幣獲得支撐，德國通膨意外加速也帶動歐元走強，美元指數全面下跌。周三紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.45%，至 104.40。在數據顯示美國製造業活動連續四個月萎縮後，美元跌勢加劇。美國上月 ISM 製造業指數微升至 47.7，雖為六個月來首度上升，但仍處於萎縮區間。美元指數 2 月收紅近 3%，結束了連續四個月的貶勢，美國最近幾周公布一系列強勁數據，令市場對聯準會 (Fed) 進一步升息的預期升溫，期貨市場現在已消化聯邦資金利率在 9 月達到 5.46% 高峰的預期。美元指數報 104.3892。

油價動向

在市場消化美國石油最新供應報告和中國經濟數據後，原油期貨價格周三在漲跌間震盪收高。能源資訊署 (EIA) 公布上周供應報告，美國原油供應連續第 10 周上升，但上升程度也是 5 周來最小。與此同時，中國公布一連串樂觀的經濟活動數據。EIA 周三公布，上周 (2/24 止) 美國原油庫存小幅增加 120 萬桶，為原油庫存連續第 10 週增加，但也是自 1 月 20 日止當周以來的最小單周增幅。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

21:00 德國2月CPI月率初值

22:45 美國2月Markit製造業PMI終值

23:00 美國2月ISM製造業PMI

23:00 美國1月營建支出月率

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至03月01日持倉量為915.30噸，較上日減持2.31噸，上月止淨減持3.20噸。週三中國公佈的2023年2月採購經理指數運行情況顯示，2月份製造業採購經理指數(PMI)為52.6%，比上月上升2.5個百分點，高於臨界點，製造業景氣水準繼續上升。2月份，非製造業商務活動指數為56.3%，比上月上升1.9個百分點，高於臨界點，非製造業恢復發展態勢向好。2月份，綜合PMI產出指數為56.4%，比上月上升3.5個百分點，高於臨界點，表明中國企業生產經營景氣水準繼續回升。穩經濟政策措施效應進一步顯現，疊加疫情影響消退等有利因素，企業復工複產、複商複市加快，中國經濟景氣水準繼續回升。美國由於製造商削減產量以應對經濟放緩，工廠的一項關鍵指標連續第四個月為負。美國供應管理學會(ISM)製造業調查從上月的47.4微升至47.7，預期為47.6，但低於50的資料表明製造業正在收縮。美聯儲兩名官員週三表示，為了減緩通脹，美聯儲有必要採取更激進的加息措施，同時在一段時間內將利率維持在較高水準。中國的製造業資料高於預期，強勁的經濟資料打壓了美元，引領了中國重新開放的說法；美元走軟的另一個原因是歐元走強，歐元“正消化歐盟通脹資料上升，以及對歐盟央行加快加息的猜測；週三黃金價格上揚，但美國加息的風險限制了漲幅，日內金價最高觸及1844.35美元/盎司，最低觸及1822.86美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1836.38美元/盎司。