環球分析03月15日

2023-03-15

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析3月15日

美國公布的 2 月通膨率再度趨緩黃金周二收低

昨日回顧

黃金周二收低，從五周高點下滑，美國公布的 2 月通膨率再度趨緩，但核心數據月增幅仍超越市場預期，讓市場持續押注本月將升息 1 碼，加上美債殖利率回升，都讓連漲數日的黃金回軟。黃金價格下跌 5.60 美元或 0.3%，報每盎司 1910.90 美元。美國周二公布 2 月 CPI 年增率降至 6%、月增 0.4%，增幅再度減緩且符合市場預期。不過核心 CPI 月升 0.5%，高於市場預估的 0.4%，年增 5.5% 則符合預期。

美股盤後

最新通膨數據符合預期，聯準會鷹派升息機率減弱，加上投資人押注矽谷銀行倒閉後不大可能出現巨大的系統性風險，銀行股自多日暴跌後歷劫歸來，第一共和銀行強彈近 27%，美股主指週二集體收紅。道瓊指數週一收紅超過 330 點，終結連續五個交易日的頹勢，那斯達克綜合指數勁揚逾 2%，創 6 週來最佳單日漲幅，費城半導體指數飆升超過 3%，標準普爾 500 指數走高近 1.7%。數據方面，美國 2 月消費者物價指數 (CPI) 年增率達 6%，月增率達 0.4%，符合預期，扣除能源及通膨後的核心 CPI 為年增率 5.5%，符合預期，月增 0.5%，超乎市場預期。政經方面，經濟疲軟的跡象，加上區域銀行業恐慌，根據 CME 的 FedWatch 工具顯示，交易員預測 3 月升息 1 碼的機率來 80%，不升息的機率達 20%。

基本分析

對矽谷銀行引發銀行業危機蔓延的擔憂情緒緩解之際，美國稍早公布最新消費者物價指數 (CPI)，重振了聯準會(Fed) 下周升息的可能性，美元指數周二幾乎持平。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 微升 0.07%，至 103.67。繼前一日創下數十年來最大單日跌幅後，對利率較敏感的 2 年期美債殖利率，在周二止跌回升。另一方面，數據顯示美國民眾仍在應對高漲的租房和食品成本，2 月 CPI 月增 0.4%，年增 6%，均符合預期，但核心 CPI 月增率略高於經濟學家預估。在兩家銀行接連倒閉後，這將挑戰 Fed 同時控制通膨和穩定金融市場的能力。美元指數報 103.6619。

油價動向

原油價格周二大幅下跌，創下今年以來的最低收盤價，係因美國再度公布一輪火熱的通膨數據，令交易員無法擺脫經濟衰退擔憂，加上加州矽谷銀行倒閉後，銀行產業令人持續憂心。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格下跌 3.47 美元或 4.6%，收於每桶 71.33 美元。隨著投資者對銀行系統的擔憂似乎消退，股市和銀行股反彈上漲，但原油卻未能加入漲勢，反而連續 2 日走低，這係因經濟恐嚴重衰退的擔憂情緒持續籠罩市場。美國 2 月消費者物價指數 (CPI) 顯示通膨持續放緩，但依舊居於高位。2 月 CPI 上升 0.4%，符合《華爾街日報》調查的經濟學家的預測，而年增率自 6.4% 放緩至 6%。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

20:00 第33屆“3·15”晚會舉行

20:30 美國2月零售銷售月率

20:30 美國2月PPI年率及月率

20:30 美國3月紐約聯儲製造業指數

20:30 英國財政大臣亨特公佈預算報告

22:00 美國3月NAHB房產市場指數

22:00 美國1月商業庫存月率

22:30 美國至3月10日當周EIA原油庫存。

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至03月14日持倉量為913.27噸，較上日增持11.85噸，本月止淨增持0.58噸。週二美國公佈的備受期待的消費者價格指數(CPI)繼1月份環比上升0.5%之後，上月上升0.4%，符合預期。報告稱，CPI同比上升6.0%，低於1月份的6.4%，為2021年9月以來的最小增幅。核心通脹率的上升表明，消費者價格的上漲正嵌入到更廣泛的經濟中。核心通脹率同比上升5.5%，與預期相符。住房成本上升是上月消費者價格的最大推動因素，占整體通脹的70%。上月食品指數上漲0.4%;由於天然氣和燃料油指數均下降，能源指數較上月下降0.6%。報告發佈後，聯邦基金期貨價格反映出，對美聯儲將在3月21-22日的會議上將基準利率提高到4.75%-5%區間的押注穩健，預計美聯儲將維持利率不變的可能性約為15%。預計到5月，基準利率將進一步上升到5.00%-5.25%的範圍。由於美國銀行業危機的威脅，黃金市場週一大幅上漲，但對最新的通貨膨脹資料沒有太多反應；週二金價下跌，日內最高觸及1913.93美元/盎司，最低觸及1895.25美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1903.67美元/盎司。