英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析3月31日

2023-03-31

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析3月31日

美元和美債殖利率下滑黃金周四攀升至逾一年高點

昨日回顧

黃金周四攀升至逾一年高點，主因是投資人仍預期利率將下滑，導致美元和美債殖利率下滑並助長金價，而周五將公布的聯準會 (Fed) 偏好通膨指標是焦點。黃金期貨價格上漲 13.20 美元或 0.7%，報每盎司 1997.70 美元，是該期貨自上周五以來最高點。若和所有交易最活絡黃金期貨相比，則創 2022 年 3 月 10 日以來最高收盤價。美元和美債殖利率雙雙下滑，提高美元吸引力。由於黃金以美元計價，美元走軟代表海外買家買進成本變低，而且黃金本身不孳息，殖利率下滑意味著持有黃金的機會成本變低。ICE 美元指數周四下跌 0.4% 至 102.20，10 年期美債殖利率也下滑。

美股盤後

投資人押注銀行危機已過，以及聯準會可能很快暫停升息的希望增加，美股週四主指全數收紅，道瓊收漲逾 140 點，連續第二個交易日收高。政經方面，本月稍早兩家區域銀行倒閉引發市場動盪後，拜登政府週四呼籲對中型銀行實施更嚴厲的監管規定，包含增加接受壓力測試的頻率、提高流動性要求等。美國財政部長葉倫表示，在矽谷銀行和 Signature Bank 倒閉後，需要重新審查銀行監管和監管規則，以確保它們能夠解決當前的銀行系統風險。此外，葉倫允諾解決台美雙重課稅問題，稱美國財政部和國務院將尋找辦法解決問題。美股道瓊指數上漲 141.43 點，或 0.43%，收 32,859.03 點。那斯達克指數上漲 87.24 點，或 0.73%，收 12,013.47 點。標普 500 指數上漲 23.02 點，或 0.57%，收 4,050.83 點。費城半導體指數上漲 51.15 點，或 1.62%，收 3,208.26 點。

基本分析

隨著市場對銀行業的擔憂情緒消退，美元兌大多數主要貨幣周四走貶，德國公布最新通膨數據後，對美歐利差縮小的預期帶動歐元揚升至一周高位。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.44%，至 102.19。美國公布上周初領失業金人數增加 7000 人，高於市場預期，目前尚無跡象顯示信貸條件收緊對美國勞動力市場產生實質影響。隨著能源價格下滑，德國 3 月通膨率顯著放緩，但仍高於市場預期，增加了歐洲央行 (ECB) 進一步收緊貨幣政策的壓力。不過，西班牙 3 月通膨創下 1 年多來最小年增幅，且低於分析師預估。美元指數報 102.1736。

油價動向

原油期貨價格周四收高，係因中國和美國經濟前景更加光明以及供應趨緊，有助於推升價格至 3 月中旬以來的最高收盤價。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 1.40 美元或 1.9%，收於每桶 74.37 美元，為最近月 WTI 自 3 月 13 日以來最高收盤價。美周四公布略為悲觀的數據，顯示美國經濟在 2022 年底的增長率因消費者支出疲軟而放緩至 2.6%。另外，上周請領失業救濟金的人數上升至 3 周高點 19.8 萬人。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

20:30 加拿大1月GDP月率

20:30 美國2月核心PCE物價指數年率及月率

20:30 美國2月個人支出月率

21:45 美國3月芝加哥PMI

22:00 美國3月密西根大學消費者信心指數終值

22:00 美國3月一年期通脹率預期

23:00 歐洲央行行長拉加德發表講話

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至03月30日持倉量為929.47噸，較上日增持1.74噸，本月止淨增持16.78噸。週四公佈的截至3月24日當周初請失業金人數意外上升至19.8萬，遠高於預期的19.6萬和前值的19.1萬。這些資料表明，勞動力市場可能正在走弱，並可能促使美聯儲暫停加息，而不是在下次會議上加息。事實上，在資料發佈後，美聯儲加息0.25%的概率小幅下降至44%。另外，去年第四季GDP年化增長率為2.6%，而預期為保持在2.7%不變，表明增長低於預期。這將進一步壓低美聯儲將繼續加息以應對物價上漲的預期。該資料導致美元拋售，美元指數自資料發佈以來下跌了0.15%，這支持了金價的反彈。週四巴爾金在活動上發表講話稱，“評估經濟形勢的挑戰在於如何將近期強勁的資料與銀行體系可能造成的疲軟綜合權衡考量”。波士頓聯儲主席柯林斯週四表示，儘管銀行業的壓力使人們很難知道什麼是適當的利率政策，但再次加息0.25個百分點似乎是合理的。週四黃金期貨創下一年多來最活躍合約的最高結算價，部分原因是美元走軟和對利率下降的預期；日內金價最高觸及1984.12美元/盎司，最低觸及1955.20美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1980.03元/盎司。