環球分析4月3日

2023-04-03

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析4月3日

美元指數周五持穩黃金周五收黑

昨日回顧

黃金周五收黑，雖然本月多次未能攻克收盤 2000 美元的關卡，但 3 月和第 1 季仍有亮麗漲幅，反映投資人日益期待聯準會 (Fed) 將放慢升息步調。黃金期貨價格下跌 11.50 美元或 0.6%，報每盎司 1986.20 美元，盤中最高曾漲至 2005.50 美元。該期貨周四曾創最活絡期貨自 2022 年 3 月 10 日以來最高價。美國周五公布 Fed 偏好通膨指標，2 月核心個人消費支出 (PCE) 物價指數漲幅為 0.3%，從 1 月的 0.6% 趨緩。美元指數周五大致持穩，抑制對黃金的需求，不過美元第 1 季整體呈現下跌。全球股市則大漲，投資人對風險資產胃口大過作為避險資產的黃金。美元和美債殖利率下滑時，黃金魅力相對提升。由於黃金以美元計價，美元走軟代表海外買家買進成本變低，而且黃金本身不孳息，殖利率下滑意味著持有黃金的機會成本變低。

美股盤後

關鍵通膨數據回落，聯準會可能即將結束本輪升息循環，美股在第一季最後一個交易日走高，科技股高歌猛進，四大指數週五集體收紅。標準普爾 500 指數週五上漲 1.4%。道瓊斯工業平均指數上漲 414 點，漲幅 1.3%。納斯達克綜合指數上漲 1.7%。月度來看，標普和那指分別升 3.51% 和 6.69%，創下 2020 年以來最佳季度表現。同時道瓊月線收紅 1.89%。第一季標普和那指分別上漲 7.03% 和 16.77%，以科技股為主的那指來說，這是自 2020 年以來表現最好的一季。道瓊季漲幅達 0.38%。數據方面，聯準會偏好的通膨指標 — 2 月核心個人消費支出物價指數 (PCE) 年增 4.6％低於預期，同時消費者支出穩定，聯準會升息週期接近終點的希望湧現。美股道瓊指數上漲 415.12 點，或 1.26%，收 33,274.15 點。那斯達克指數上漲 208.44 點，或 1.74%，收 12,221.91 點。標普 500 指數上漲 58.48 點，或 1.44%，收 4,109.31 點。費城半導體指數上漲 22.60 點，或 0.702%，收 3,230.86 點。

基本分析

美國稍早公布個人消費支出物價指數 (PCE) 增長放緩，提振了聯準會 (Fed) 不再激進升息的希望，美元指數周五回升，但周線、月線和季線三線全數收黑，歐元兌美元則創逾兩年最長連漲紀錄。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 上漲 0.44%，至 102.60，周線貶 0.5%，月線貶逾 1.8%，季線跌約 0.9%。美國公布 2 月個人消費支出物價指數 (PCE) 出現降溫跡象，月增幅自 1 月的 0.6% 降至 0.3%，年增幅從 1 月的 5.3% 降至 5%，核心 PCE 也較前一月回落，但因通膨水準仍高，外界預估聯準會今年可能還會升息一次。另一方面，歐元區 3 月通膨年增率放緩至 6.9%，降幅高於預期，但不含食品和能源價格的核心 CPI 再刷新高，使歐洲央行 (ECB) 繼續面臨升息壓力。美元指數報 102.5889。

油價動向

原油期貨價格周五收登約 3 周來最高，但對潛在衰退和能源需求下降的擔憂令原油承壓，WTI 月線仍創連續第五個月下跌。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 1.30 美元或近 1.8%，收於每桶 75.67 美元，為最近月 WTI 自 3 月 10 日以來最高收盤價，但本月仍下跌 1.8%，季度跌幅達 5.7%。與此同時，天然氣期貨周五收高，但因近期價格已跌至 2 年半來最低點，因此本月和本季價格依舊大幅下跌。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

21:30 加拿大3月RBC製造業採購經理人指數

22:00 美國2月營建支出

22:00 美國3月ISM製造業採購經理人指數

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至04月01日持倉量為928.02噸，較上日減持1.45噸，本月止淨增持15.33噸。由於市場預期美聯儲升息可能很快結束，黃金本季度受益，而美國地區性銀行和一些歐洲主要銀行的信心危機也提振了黃金的表現。週五美聯儲密切關注的一項通脹指標2月份的升幅略低於預期，這讓人們看到了加息有助於緩解物價上升的希望。PCE資料公佈後，市場預計美聯儲在5月份加息25個基點，然後按兵不動；現貨黃金一度走高，但全球股市上漲，寄望于美聯儲利率機制的挑戰性降低，被視為避險資產的黃金，在投資者對高風險資產產生興趣時，就會貶值，美元上漲也令黃金需求承壓，週五黃金自高位震盪回落收跌，日內最高觸及1987.36美元/盎司，最低觸及1966.71美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1968.46元/盎司。