環球分析4月21日

2023-04-21

環球分析4月21日

美元和美債殖利率雙雙下滑黃金周四收高

昨日回顧

黃金周四收高，美國經濟數據疲軟，使美元和美債殖利率雙雙下滑，因而拉抬黃金。黃金價格上漲 11.80 美元或 0.6%，報每盎司 2019.10 美元。美國周四公布，上周初領失業救濟金人數增加，顯示勞動力市場逐漸減緩，同時一連串數據顯示，美國成屋銷售下降，亞特蘭大中部的工廠活動比預期低迷。受經濟數據疲軟影響，美元走低，貶值 0.1% 至 101.82，美債殖利率也下降。

美股盤後

華爾街消化喜憂參半的財報，聯準會官員「放鷹」，美債殖利率下降，反映經濟放緩擔憂，美股主指週四震盪走低。特斯拉財報遜色，其股價崩近 10%，拖累非必需消費類股，能源股同樣是重災區。不過，台積電法說第一季雙率 (毛利率、營益率) 超標，台積電 ADR 喜漲逾 2%。道瓊指數收盤挫低逾 110 點。標準普爾 500 指數和那斯達克綜合指數分別下跌 0.6% 和 0.8%，費半指數則近乎持平。數據方面，新一批經濟數據預告著經濟萎縮，而且放緩的幅度可能比預期來得高。費城製造業指數創 2020 年 5 月最低，而美國上周新申領失業援助人數增加 5000 人，達到 24.5 萬人，多過市場預期，與此同時，美國 3 月份成屋銷售月減 2.4%，低於預期的 1.5%。美股道瓊指數下跌 110.39 點，或 0.33%，收 33,786.62 點。那斯達克指數下跌 97.67 點，或 0.8%，收 12,059.56 點。標普 500 指數下跌 24.73 點，或 0.6%，收 4,129.79 點。費城半導體指數下跌 0.10 點，或 0.00%，收 3,046.28 點。

基本分析

因疲軟的經濟數據強化了美國走向經濟衰退的論點，並支持市場對聯準會 (Fed) 下月升息後於 6 月暫停升息的看法，美元指數周四 (20 日) 小幅下跌，在一個月低點附近盤整。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.16%，至 101.80。繼去年勁揚逾 8% 後，DXY 今年迄今已跌約 1.6%。美國上周初領失業金人數略微增加，且費城 Fed 製造業指數顯示，4 月工廠活動跌至近三年來最低水平，美國 3 月成屋銷售也進一步下滑。儘管如此，克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特 (Loretta Mester) 認為未來仍有進一步升息空間，這番言論幫助美元止住貶勢，但也表示，Fed 距離結束緊縮旅程又更近了。歐洲央行 (ECB) 會議記錄顯示，大多數央行成員支持在 3 月升息兩碼的決定，且部分官員認為通膨仍存在上行風險，除非情況明顯惡化，否則金融市場的緊張局勢不太可能改變委員會對通膨前景的評估。美元指數報 101.8046。

油價動向

原油期貨價格周四延續回調，WTI 原油在前一日跌破每桶 80 美元關卡後又繼續下行，抹去 OPEC + 本月初宣布意外減產後所獲得的漲幅。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格下跌 1.87 美元或 2.4%，收於每桶 77.29 美元，該期貨今日到期。ICE 美元指數本周上升約 0.2%，對使用其他貨幣的買家來說，美元走強使以美元計價的大宗商品價格變得更昂貴。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

20:30 加拿大2月零售銷售月率

21:45 美國4月Markit製造業PMI初值

21:45 美國4月Markit服務業PMI初值

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至04月20日持倉量為926.57噸，較上日增持2.32噸，本月止淨減持1.45噸。週四美國公佈的至4月15日當周初請失業金人數 24.5萬人，預期24.0萬人，前值23.9萬人。儘管這與2022年1月以來的最高水準基本一致，但續請失業金人數繼續上升，為2021年12月以來的最高水準。美國4月費城聯儲製造業指數錄得-31.3，為2020年5月以來新低，看到費城聯儲災難性的表現，且初請失業金人數繼續攀升，經濟正在走弱，部分地區走弱程度大於其他地區。美國3月份成屋銷售較2月份下降2.4%。經季節性調整後的年化銷售總數為440萬戶，較去年同期下降22%。這是過去14個月的第13個月下降，成屋銷售同比下降約22%，年化銷售總數回落至444萬。美國3月諮商會領先指標月率錄得-1.2%，為2020年4月以來的最大降幅，預期-0.6%，前值-0.3%。這是諮商會領先指標連續第12個月下降(15個月中的第13個月)，也是自雷曼兄弟破產(2007年6月至2008年4月連續22個月下降)以來最長的連續下降時間。美國經濟領先指數跌至2020年11月以來的最低水準，這與未來經濟狀況的惡化相一致。市場預計5月份加息25個基點的可能性為88%，而路透調查發現，這將是美聯儲在2023年剩餘時間內維持利率不變前的最後一次加息。美國公佈的初請失業金人數、費城聯儲製造業指數、成屋銷售和諮商會領先指標均表現不佳，表明美聯儲加息的影響逐漸體現出來。由於美國公佈的初請失業金資料遜於預期，導致美元、全球股市和長期國債收益率齊跌，週四金價反彈至2000美元大關上方，日內金價最高觸及2012.10美元/盎司，最低觸及1990.22美元/盎司，尾盤現貨黃金收報2004.52美元/盎司。