環球分析4月28日

2023-04-28

環球分析4月28日

美國Q1 GDP疲弱黃金周四小漲

昨日回顧

黃金周四小漲，但未能回到每盎司 2000 美元關卡以上，是五個交易日以來第四天收盤低於 2000 美元。美國同日公布的第 1 季國內生產毛額 (GDP) 不如預期，提高經濟衰退的隱憂而且可能打擊貴金屬需求，但銀行業擔憂帶來的避險需求，仍為黃金提供支撐。黃金價格上漲 3 美元或近 0.2%，報每盎司 1999 美元，當日稍早最高曾漲到每盎司 2013.30 美元。道瓊市場數據顯示，最活絡黃金期貨在 2020 年 8 月 6 日創下每盎司 2069.40 美元的歷史紀錄，隔天盤中再創下 2089.20 美元的盤中歷史紀錄。美國第 1 季 GDP 季增年率為 1.1%，低於華爾街分析師預估的 2%，顯示經濟成長欲振乏力。但根據勞工部同日發布的統計，上周初領失業救濟金人數減少 1.6 萬人，降為 23 萬人，遠優於經濟學家預測的增加 4000 人，代表就業市場仍強勁。

美股盤後

Meta 接棒微軟和 Alphabet 釋財報利多，投資人忽略看似疲軟的第一季國內生產毛額 (GDP)，轉向聚焦經濟增長、利率和通膨的長期前景，美股週四氣勢如虹，通訊服務板塊勁揚 5.5%，創 2 月以來的最佳單日漲幅。費半收紅 0.64%，那指狂升超 2.4%，自 3 月以來最佳單日表現，道瓊收漲超 520 點，標普飛漲近 2%，創 1 月以來最大單日漲幅。數據方面，美國上週初領失業金人數報 23 萬人遠低預期的，遠低於衰退水平，有助於平息市場對經濟即將面臨硬著陸風險的擔憂。美國第一季實質國內生產毛額 (GDP) 季增年率初值報 1.1%，經濟增長低於預期。而聯準會青睞的通膨指標，即剔除食品和能源的核心個人消費支出 ( PCE) 物價指數季增 4.9%，高於預期 4.7%。美股道瓊指數上漲 524.29 點，或 1.57%，收 33,826.167 點。那斯達克指數上漲 287.89 點，或 2.43%，收 12,142.24 點。標普 500 指數上漲 79.36 點，或 1.96%，收 4,135.35 點。費城半導體指數上漲 18.59 點，或 0.64%，收 2,941.59 點。

基本分析

美元指數周四微幅上揚，因市場認為弱於預期的經濟成長，不太可能阻止聯準會 (Fed) 下周升息，核心通膨仍高，再加上勞動力市場持續緊縮，反而支持 Fed 在下周升息的看法。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 微升 0.02%，至 101.49。商務部公布，美國第一季國內生產毛額 (GDP) 季增年率僅 1.1%，低於去年第四季的 2.6% 和市場預期的 2%。儘管如此，投資人將重點放在 GDP 報告中的通膨數據，第一季核心個人消費支出物價指數 (Core PCE) 增長 4.9%，高於去年 Q4 及市場普遍預期。市場現在預估 Fed 在下周升息 1 碼的機率為 90%，並消化後續暫停升息的前

景。美元指數報 101.4884。

油價動向

原油價格周四收高，此前一天原油不僅吐回 OPEC + 本月初宣布意外減產後獲得的所有漲幅，月線還轉而下跌 1.8%。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 46 美分或 0.6%，收於每桶 74.76 美元。WTI 最近月期貨價格前一日下跌 3.6%，收在 3 月 29 日以來最低。儘管美國能源資訊署 (EIA) 周三公布上周美國原油庫存驟降 510 萬桶，遠多於預期，但周三價格未能獲得支撐。分析師表示，周三油價下跌證實了對經濟前景的擔憂仍籠罩著市場。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

20:00 德國4月CPI月率初值

20:30 加拿大2月GDP月率

20:30 美國3月個人支出月率

20:30 美國3月核心PCE物價指數年率及月率

20:30 美國第一季度勞工成本指數季率

21:45 美國4月芝加哥PMI

22:00 美國4月密西根大學消費者信心指數終值

23:00 美聯儲公佈其對矽谷銀行的調查評估報告

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至04月28日持倉量為926.28噸，較上日減持3.76噸，本月止淨減持1.74噸。美國發佈的2023年一季度GDP年化環比增長1.1%，大幅低於市場預期的2%，較去年四季度2.6%的增幅有所放緩。在今年初高通脹、利率繼續上行和銀行業危機的背景下，2023年第一季度GDP增速較上季度放緩了1.5個百分點，美國經濟或仍面臨衰退風險。通脹資料方面，美國第一季個人消費支出(PCE)物價指數年化環比錄得3.7%，低於去年第四季的1%；但剔除食品和能源的核心PCE物價指數上升了4.9%，高於去年第四季的4.4%。該資料可能引發了一些擔憂，即潛在的經濟衰退可能損及消費者對貴金屬的需求，但對銀行業的擔憂為黃金提供了避險支撐。另外，截至4月22日當周初請失業金人數減少1.6萬人，至23萬人，而接受《華爾街日報》調查的經濟學家預期為增加4000人。資料公佈後，美元走強，令以美元計價的金價承壓，但此後從盤中高點回落。週四金價小幅收跌，日內最高觸及2003.04美元/盎司，最低觸及1973.99美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1987.56美元/盎司。