環球分析7月28日

2023-07-28

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析7月28日

美元和美債殖利率雙雙勁揚黃金周四下挫逾 1%

昨日回顧

黃金周四下挫逾 1%，兩周以來首度跌破每盎司 1950 美元，主因是美國公布第 2 季國內生產毛額 (GDP) 加速擴張，帶動美元和美債殖利率雙雙勁揚，因而打壓貴金屬行情。黃金期貨收盤下跌 24.40 美元或 1.2%，報每盎司 1945.70 美元，是 7 月 11 日以來最低。美國商務部周四公布第 2 季 GDP 季增年率初值報 2.4%，遠優於市場預期，且高於第 1 季的 2% 和市場預估的 1.8%，主因是就業市場穩健，支撐消費支出。美國勞工部同日公布，上周初領失業救濟金人數經季節調整後為 22.1 萬人，較前一周減少 7000 人。

美股盤後

美國第二季 GDP 成長遠超預期，令希望聯準會降息的投資人感到不安，加上擔憂日本央行可能政策轉向，恐慌指數 VIX 創下 5 月份以來最大漲幅，美股主指週四開高走低，金融股和航空股疲軟消弭 Meta 的漲勢。道瓊收黑逾 230 點，揮別連續 13 個交易日漲勢，標普和那指跌超過 0.5%，費半逆勢走高 1.86%。10 年期美債殖利率突破 4%，日元走高。政經消息，全球投資人持續屏息迎接「超級央行週」公布的利率政策路徑。聯準會週三如預期升息 1 碼後，歐洲央行週四宣布提高三項主要利率各 1 碼，其中最重要的存款利率提高到 3.75%，達到 2001 年來新高，歐洲央行總裁拉加德在會後記者會上表示，未來利率決策由經濟數據決定。美股道瓊指數下跌 237.4 點，或 0.67%，收 35,282.72 點。那斯達克指數下跌 77.18 點，或 0.55%，收 14,050.11 點。標普 500 指數下跌 29.34 點，或 0.64%，收 4,537.41 點。費城半導體指數上漲 68.89 點，或 1.86%，收 3,768.27 點。

基本分析

美元指數周四反彈至逾兩周高點，優於預期的美國經濟數據加上較鴿派的歐洲央行 (ECB)，迫使投資人重新思考對聯準會(Fed) 即將暫停升息的假設。日元在日本央行 (日銀) 會議前攀高，稍早有報導傳出日銀考慮在今日會議上討論政策調整。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 上漲 0.91%，至 101.81，止住連兩日貶勢，並彈升至 7 月 11 日以來最高。美國第二季國內生產毛額 (GDP) 加速擴張，年增率達 2.4%，超出市場預期，強韌的就業市場支持了消費者支出，企業也增加設備投資，有望避免經濟衰退。與此同時，截至 7 月 15 日的一周內，美國初次申領失業金人數減少 5.9 萬，至 169 萬人，且相較歷史標準，繼續申領失業金的人數也維持在較低水準，反映部分失業者仍能快速找到工作。美元指數報 101.7484。

油價動向

原油期貨價格周四上漲，因投資者預期全球供應進一步吃緊，WTI 原油期貨 3 個月來首次收於每桶 80 美元以上。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 1.31 美元或 1.7%，收每桶 80.09 美元，是最近月 WTI 自 4 月 18 日以來最高收盤價。原油期貨價格周四重返上漲，看漲分析師認為，供應吃緊和對全球經濟前景的樂觀情緒，以及各國央行升息週期接近尾聲，應該會支撐價格。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

20:00 德國7月CPI月率初值

20:30 加拿大5月GDP月率

20:30 美國6月個人支出月率

20:30 美國6月核心PCE物價指數月率和年率

20:30 美國第二季度勞工成本指數季率

22:00 美國7月密西根大學消費者信心指數終值

22:00 美國7月密西根大學一年期通脹率預期

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至07月28日持倉量為915.82噸，較上日減持1.44噸，本月止淨減持6.08噸。週四美國公佈的多數報告表現積極，美國6月份汽車、電腦和家電等耐用品訂單增長4.7%，為2022年12月以來的最大增幅，遠高於1.5%的預期；初請失業金人數為22.1萬人，減少7000人，低於預估的23.5萬人。美國6月份成屋待完成銷售較上月增長0.3%，這是自2月份以來的首次增長。預期下降0.5%，前值由下降2.7修正為下降2.5%；美國商務部公佈的第二季國內生產總值(GDP)折合成年率增長2.4%，好於道鐘斯預期的增長2%；第一季GDP增長了2%。GDP資料反映出經濟非常有彈性，這對正在尋求軟著陸的美聯儲來說是件好事，給他們更多的餘地，如果今年秋天需要的話，可以進一步加息。這也表明，美聯儲迄今實施的逾525個基點的緊縮政策並沒有給市場帶來太多的降溫。與此同時，歐洲央行週四連續第九次加息，並為進一步收緊貨幣政策敞開了大門，令歐元兌美元承壓，進而拖累金價跌至日低。週四，美國公佈的多數報告表現積極，推動美元和美國國債收益率上漲，同時歐元下跌拖累貴金屬，金價跌至逾兩周以來的最低水準，日內金價最高觸及1982.03美元/盎司，最低觸及1942.44美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1945.36美元/盎司。