11/9 一周市場回顧

中國8月通縮壓力略緩，CPI同比轉正，PPI跌幅收窄。當月財新服務業PMI降至今年低點，不過出口下滑勢頭放緩，進口降幅也小於預期。雖然外界對成長前景的擔憂仍濃，但總理李強稱經濟保持在實現約5%增速目標的軌道上。地產刺激加碼預期升溫，中資地產股周中暴漲，據悉碧桂園在寬限期內支付了美元債利息，獲得些許喘息機會。

美國8月ISM服務業指數升至6個月高點，疊加近期消費支出等一系列數據強勁，加息預期再度升溫並推動美元周中升至六個月高位，聯儲會官員有望將今年GDP成長預期上調一倍。食品及能源價格上漲令亞洲新興經濟體通膨壓力再升，利率見頂之說引發質疑。韓國通膨亦加速，預計央行將保留加息的可能性。歐洲通膨預期略微走高，行長拉加德為本周決策留出懸念。

中美科技角力未停，據報導中國擬建400億美元基金以推動晶片製造研發。華為新款手機拆解顯示其採用中芯國際的7奈米晶片，表明在美技術圍堵之下中國的晶片研發取得突破，華為概念股應聲上漲。這一進展引發美國朝野關注，拜登政府開始調查華為新手機內的中國制晶片。SK海力士的晶片也在華為新機中被發現，該公司稱在調查此事。另據悉中國準備擴大iPhone使用限制範圍，禁止在政府部門和國企使用。

G-20峰會周末在新德里舉行，中俄元首雙雙缺席，在就俄烏戰爭措辭達成妥協後，聯合公報最終出爐。據悉義大利總理梅洛尼向代表習近平參會的李強暗示，義大利計畫退出「一帶一路」。北韓領導人金正恩據悉本周將前往俄羅斯和普丁會晤，可能磋商軍售協議。據報韓國和日本同意籌備與中國舉行三方峰會。

熱門圖表

中國兩家開發商股價在香港飆升 主要推手或是內地交易員

全球匯市

人民幣在岸匯率創2007年以來新低 美元強勢下中間價繼續抑制貶值空間

聯儲會年內再度加息預期升溫，受美元強勢及境內購匯需求影響，人民幣繼續測試新低。周四境內即期匯率盤中一度跌至7.3294元，突破去年7.3280元的低點，創2007年末以來新低。

• 人民幣風險逆轉指標創逾四年新低 空頭撤退但基本面貶壓仍未消散

日本在日圓觸及10個月來新低後稱不排除任何選項

在日圓兌美元創下10個月新低後，日本就匯率大幅波動發出了幾周來最強烈的警告。日本負責外匯事務的最高官員表示，外匯市場上可能出現投機行為，並稱東京準備在必要時採取行動。

• 日本和中國加大支持本幣的力度 美元飆升敲響警鐘

摩根士丹利因中國風險轉而看空新興市場貨幣

摩根士丹利對新興市場貨幣重拾看跌立場，理由是擔心中國的成長風險，這些風險不僅打壓人民幣，還進一步令疲軟的全球經濟承壓。

股市回顧

中國證監會邀約橋水等境外投資者座談 承諾研究出台更多務實舉措

中國證監會承諾採取更多措施支持資本市場，並表示已於近日同貝萊德、橋水等境外投資者召開座談會，聽取意見建議。

高瓴資本據悉考慮募集數十億美元資金 以抄底中資股票

高瓴資本計畫成立一支規模數十億美元的基金，買入那些慘遭拋售的中資股份，目前正在徵求國際投資者的興趣。

瑞幸股價躍升 與茅台合作的「醬香拿鐵」上市首日即熱賣

在美國場外交易的瑞幸咖啡股價周二一度上漲7.2%，至2020年3月以來的最高水平，隨後漲幅縮窄。這家中國咖啡連鎖品牌表示，與貴州茅台合作推出的一款含有酒精的「醬香拿鐵」上市首日即錄得逾1億元人民幣的銷售額。

全球債市

中資房企再迎債券到期高峰 政策利好落地後仍面臨違約考驗

中國近期密集推出重磅政策，支持居民購房需求之際，包括碧桂園在內，迄今資金鏈尚未斷裂的中資房企，迎來公開發行債券的年內到期高峰。政策利好能否幫助他們在最後關頭避免債務違約，仍是一個未知數。

• 公司債展期投票表決截止倒數計時 碧桂園債務處置再迎關鍵考驗

• 兩位債券持有人稱已收到「20萬達01」本息兌付款

中國短端國債殖利率升勢難止 地方債發行和信貸投放料施壓9月資金面

月初資金意外收緊令中國短端國債再遭重挫，對於1年期國債而言，隨著地方債發行和信貸投放進一步發力，9月殖利率有望進一步向年內高位邁進。

韓國政府首次在日本發行日圓債券 突顯雙邊關係升溫

韓國為首次在日本發行的日圓債券定價，這次發債凸顯出受歷史影響的兩國關係正在升溫。

中央銀行

聯儲會理事Waller表明自己支持9月份暫停加息

聯儲會理事Waller表示，鑒於近期數據顯示通膨繼續放緩，決策者有餘地負擔「謹慎地推進」加息行動。克利夫蘭聯儲行長Mester則表示，聯儲會可能需要進一步加息，但她沒有透露下次會議上應該做些什麼。

英國央行行長發出轉鴿信號 暗示加息可能正接近尾聲

英國央行行長貝利表示，英國利率可能「接近周期頂部」，今年通膨料進一步「顯著」下降，這一表態預示央行可能結束三十年來最為迅猛的緊縮周期。

中國央行連續第十個月增加黃金儲備 8月份環比增加約29噸

中國連續第10個月增加黃金儲備。為實現外匯存底多元化，中國黃金儲備持續擴大。中國央行周四發布數據，8月份黃金儲備增加93萬盎司，相當於29噸左右。