18/9 一周市場回顧

在旅遊熱潮和刺激措施推動下，中國8月工業增加值等數據優於預期，外界對經濟走出谷底抱謹慎樂觀態度。中國央行意外宣布年內第二次降準後，周五MLF也加量續作，經濟學家認為第四季度有望進一步降準降息。但房地產市場仍是一大拖累因素，8月份房價加速下跌，遠洋集團暫停支付所有境外債務，碧桂園與債券持有人之間的拉鋸博弈也還在繼續。

歐洲央行周四加息25個基點至創紀錄水平。本周多家主要央行將公佈利率決定，在美國公佈強於預期的核心通膨數據後，市場預測聯儲會主席鮑威爾可能會避免給出加息已經結束的信號，並大幅上調經濟預測。植田和男發表鷹派表態後，觀察人士對日本央行結束負利率政策的預期時間提前，但據悉該行官員認為市場解讀有偏差。遜於預期的GDP數據發布後，英國央行本輪周期料將僅再加息一次。

中國外長王毅與拜登國安顧問沙利文周末在馬耳他會晤，據悉意在安排兩國元首11月在舊金山會晤。歐盟對中國電動汽車啟動反補貼調查。美國議員敦促政府全面制裁華為和中芯國際，白宮認為中國的iPhone禁令是對美國的一種報復，中方則表示未出台禁止購買iPhone規定。普丁與金正恩舉行了四年來首次峰會，美國稱如果雙方推進軍火交易，美將採取措施應對。

熱門圖表

看圖論市：北向資金年內累計淨買入金額回吐近半 外資撤離令A股承壓

全球匯市

英鎊觸及三個月低點 英國7月經濟萎縮令衰退風險再現

在英國經濟以七個月來最快速度萎縮之後，英鎊周三觸及三個月低點。一些英國央行決策者可能會停下來思考一下，在本月晚些時候的會議上是否決定再度加息來抑制通膨。

俄羅斯總統普丁對盧布表達信心 稱匯率波動「可控」

俄羅斯總統普丁對盧布前景的表態給市場吃了一顆定心丸，暗示政府不會採取更嚴格的資本管制措施來穩定匯率。

中國央行據悉已指導部分券商減少自營外匯交易 穩匯率再添一策

中國支撐人民幣匯率措施的範圍正在擴大，中國央行據悉要求部分券商儘量減少自營外匯交易業務。券商在外匯市場中的交易量占比相對較小，相關舉措指向央行試圖通過減少交易來降低匯率貶值壓力。

• 離岸人民幣流動性連續偏緊支撐匯率 央行媒體稱不排除持續增發央票

全球股市

地緣政治氛圍日趨緊張 有中國敞口的美國超大型股也被投資者嫌棄

隨著美國與中國的地緣政治緊張局勢再度升溫，該國對全球第二大經濟體有敞口的超大型科技股也被投資者避之不及。

• 薩默斯給多頭潑冷水：美國軟著陸概率僅為三成 股市風險不可忽視

美銀全球調查：基金經理對中國唯恐避之不及

美國銀行最新的全球基金經理調查發現，對中國經濟的擔憂導致投資者的股票配置發生了「劇烈轉變，他們紛紛涌向美國並逃離新興市場。該行表示，「避開中國」主題成了管理著6160億美元資產的受訪投資者最強烈的信念之一。

全球債市

美國國債市場衰退警報長鳴 曲線倒掛持續時間創紀錄

美國債券市場上經濟衰退警報一直在響，持續時間達到了至少六十年來最長。

摩根大通稱殖利率上漲或迫使日本銀行業拋更多日債 全球債市恐受衝擊

日本國債下跌可能會促使該國銀行拋售更多期限較長的國內債券，從而增加全球債券市場受到衝擊的風險。

彭博功能指南：圖表顯示Pimco追捧的機構MBS值得另眼相看

30年期抵押貸款債券與同期限美國公司債的利差達到至少14年以來最大。抵押貸款的提前償付率出現反轉跡象，而房地產市場也在回溫。抵押貸款銀行家協會預測，隨著聯儲會政策利率見頂，抵押貸款利率也將在未來一年內下降。這一切都表明，機構MBS確實很有吸引力。