環球分析5月10日

2024-05-10

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析5月10日

美債殖利率攀升黃金價格周四走高

昨日回顧

由於數個主要央行決定降息或表態降息意願，有利於不孳息的資產，黃金價格周四走高，交易價約在 2320 美元左右。降息可降低持有黃金的機會成本，提高黃金的投資吸引力，因此有利金價。反之，延後降息恐不利黃金。此外，以色列繼續入侵拉法後，以色列和哈馬斯之間的停火談判陷入僵局，加上烏克蘭前線局勢惡化的消息，進一步加劇地緣政治風險帶來的上行壓力，這也有利於具有避險性質的黃金。由於美國聯準會 (Fed) 尚未準備好降息，黃金價格恐難以獲得牽引力。與其他央行相比，Fed 的不同立場也令美元走強，為以美元計價的金價帶來另一個阻力。儘管上周的美國非農就業數據顯示美國勞動市場疲軟，暗示 Fed 可望較預期更早降息，但之後 Fed 官員的評論顯示，Fed 仍不願降息。以市場為基礎的聯準會未來利率決策機率衡量工具 CME FedWatch 工具顯示，9 月或更早降息的可能性為 65%（低於一週前的 85%），而 11 月降息可能性自先前近 100% 下降至 78%。

美股盤後

數據顯示就業市場正在降溫，重燃聯準會今年稍後降息的希望，美股主指週四幾乎全收紅，道瓊收紅逾 330 點，創自去年 12 月 (連續 9 個交易日) 以來最長連漲紀錄。標普和那指漲超 0.2%。Arm 發布財報後，半導體類股疲軟，輝達滑落超 1.8%，台積電 ADR 走低逾 0.56%，費半收黑近 0.65%。美國勞工部 (DOL) 週四公布數據顯示，截至 5 月 4 日當周，經調整後美國初領失業金人數報 23.1 萬人，遠超市場預期，升至去年 8 月以來新高，進一步顯示就業市場正在降溫，換言之，聯準會 (Fed) 今年兩次降息的機會重新回到談判桌上。地緣政治方面，以色列消息人士稱，開羅停火談判破裂，以軍將「按計畫」繼續在加薩走廊南部城市拉法發動行動。美股道瓊指數上漲 331.37 點，或 0.85%，收 39,387.76 點。那斯達克指數上漲 43.51 點，或 0.27%，收 16,346.26 點。S&P 500 指數上漲 26.41 點，或 0.51%，收 5,214.08 點。

基本分析

在經濟數據顯示美國就業市場出現更多疲軟跡象後，美元指數周四走貶。英鎊自稍早低點反彈，英國央行 (BoE) 周四維持利率不變，但也為降息敞開大門。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.31%，報 105.22。美國公布上周初領失業金人數增加 2.2 萬，至 23.1 萬人，為去年 8 月底以來最高水平，高於經濟學家預期的 21.5 萬。在此之前，美國上周公布 4 月非農報告遜於預期，且 3 月職位空缺降至三年低位。市場參與者將就業市場疲軟視為消費者開始放緩支出，連帶使通膨降溫的跡象。即將在下周出爐的美國經濟數據包含最新消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數(PPI) 以及零售銷售。英國央行貨幣政策委員會周四以 7 比 2 的表決結果，決議將政策利率維持在 5.25% 的 16 年高點不變，但結果比預期更鴿派，因央行副總裁藍斯登這次加入支持降息的一方，且央行總裁貝利表示，降息幅度有可能超出投資人預期。美元指數報 105.2329。

油價動向

國際油價周四收高，延續前一交易日的漲幅。前一交易日在美官方數據顯示上周原油供應意外下降後，原油價格上漲，儘管美國國內汽油需求疲軟引發了對市場前景的擔憂。與此同時，天然氣期貨價格漲逾 5%，表現優於石油，係因上周美國天然氣供應量增幅低於預期，且天氣變暖似乎將提振需求。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 27 美分或 0.3%，收每桶 79.26 美元。前一日收高 0.8%。EIA 周三公布，上周 (5/3 止) 美國原油庫存減少 140 萬桶。公布後油價扭轉了當日早盤跌勢，最終收高。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

今日重要數據及事件

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至05月08日持倉量為830.47噸，較上日減持1.72噸，上月止淨增持2.04噸。近期，黃金價格出現回落，週三的現貨黃金市場呈現震盪走勢。市場擔憂美聯儲可能會推遲寬鬆貨幣政策，猜測聯邦公開市場委員會（FOMC）需要更多時間來建立採取首次降息行動的信心，將原本預期的6月份可能的降息推遲到9月份。同時，歐洲央行幾乎已經承諾在6月6日進行降息。週三鮑威爾發表了言論，指出下一項政策行動不太可能是加息，緩解了市場對近期通脹數據可能迫使美聯儲轉向鷹派的擔憂。儘管市場普遍預計美聯儲今年將降息，但美元指數在當天仍對六種主要貨幣走強，使得黃金對持有其他貨幣投資者來說吸引力下降，從而限制了黃金價格上漲空間。投資者也在等待美國的進一步經濟數據，以尋找可能影響美聯儲降息決策的線索。在這種不確定性中，黃金保持相對穩定，週三金價小幅下跌，收盤價為每盎司2308.70美元，全天波動區間在2303.56至2321.30美元/盎司之間。

今日建議

倫敦金於 2338– 2358間上落 (波幅巨大, 請留意帳戶內資金情況)

港金於 21680 - 22080

支持位 2288/2308阻力位 2368/2388

入市策略一 : 下方觸及2305水平可做多，目標位于2315水準，止損設在2298水平。

入市策略二 : 上方在2355元水平做空，止賺設在2345美元，止損設在2363。

白銀

貴金屬具有儲值的傳統角色，擔憂貨幣貶值及通貨膨脹，對其屬利多。

今日建議 : 白銀於27.30 – 29.40

支持位25.50/26.80 阻力位30.30 /31.80

(投資涉及風險，宜量力而為，不要過份進取，價格可升可跌)

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