3/9 本周財經市場5件大事

本周一，美國金融市場因聯邦假日休市，不過考慮到聯儲局本月稍晚將開始降息，投資者仍需密切關注本周五（6日）公佈的八月非農就業報告。此外，加拿大央行亦預計將再次降息，而油價恐繼續承壓。中國公佈的製造業數據喜憂參半。

以下是本周需予關注的財經市場五件大事：

一、聚焦八月非農就業報告，聯儲局降息預期引發市場關注

投資者需密切關注周五（6日）發佈的 八月非農就業報告，以尋找聯儲局日後貨幣政策的線索。目前，人們普遍預計聯儲局將進行多年來首次降息，惟降息路徑及力度仍然不明朗。

聯儲局主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）已明確表示，現在是開始降息的時候了，很多人預計，本輪降息周期將從9月17日至18日的議息會議上以25點子的降幅開始。

同時，勞動力市場出現疲軟跡象都可能重燃對經濟衰退前景的擔憂，這種擔憂曾在7月底至8月初攪動市場。隨之而來的日圓套利交易平倉亦加劇了市場的拋售。

此外，於周五非農就業報告發佈前，投資者還需關注其他勞動力市場數據。首先是周三（4日）的 JOLT職位空缺報告，其中也包含裁員數據。周四將發佈ADP私營部門就業數據，以及每周初請失業金人數報告。

二、市場波動加劇，美股迎聯儲局降息預期

上周，美股上升，道指在上周五（8月30日）連續第二個交易日創下歷史新高，因市場對聯儲局即將降息充滿期待。

自8月初拋售潮以來，市場已有所反彈，且升勢正在壯大，對於擔心科技股集中度過高的投資者來說是一個鼓舞人心的信號。

投資者也在將資金投入之前不太受歡迎的價值股和小盤股，預計這些股票將從降息中受益。

然而，根據美國銀行分析師研究，歷史上九月和十月美股波動偏高，經濟數據如果出現意外，可能引發市場再度震盪。

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三、加拿大央行預計再次降息，經濟增長走軟

加拿大央行將於周三（4日）舉行議息會議，外界預計此行將連續第三次降息。

自六月以來，加銀已兩次下調基準利率，現在為4.5%，市場目前預計在九月之後今年還將有兩次降息。

上周五（8月30日）的數據顯示，加拿大第二季度經濟增速略高於預期，惟六月經濟持平，顯示出日後可能走軟。加拿大統計局還表示，初步估計顯示七月也不會增長。

加拿大央行行長在七月暗示，他們將把重點轉向刺激經濟，而非抗擊通脹。

四、油價承壓，OPEC+增產預期與聯儲局降息不確定性影響市場

由於市場預計OPEC+將從10月開始增加供應，油價在上周五收跌，月線也下跌。

10月布倫特原油期貨合約收跌1.14美元，至每桶78.80美元，上周下跌0.3%，8月下跌2.4%。

美國西德克薩斯中質（WTI）原油期貨結算價收跌2.36美元，至每桶73.55美元，上周下跌1.7%，8月份下跌3.6%。

報道稱，OPEC+仍堅持從下個月開始增產，因利比亞的停產和一些成員國承諾的減產以抵銷超產的影響。

此外，聯儲局降息預期的不確定性也給油價帶來壓力，因為周五強勁的消費者支出數據並不支持更快的寬鬆步伐，而較低的利率可以刺激經濟增長和對石油的需求。

五、中國製造業PMI喜憂參半，服務業維持增長

根據中國國家統計局公佈的數據，中國8月製造業PMI弱於預期，進一步遠離50枯榮線。

數據顯示，2024年8月製造業PMI較7月的49.4%小幅回落至49.1%，低於一致預期的49.5%、弱於季節性水準（2016-19年均值50.7%）；非製造業PMI較7月略回升0.1個百分點至50.3%（高於一致預期的50.1%）。

華泰證券表示，綜合來看，一方面，8月製造業PMI中生產活動指數回落至榮枯線以下，新訂單指數亦延續下行態勢、可能體現生產淡季疊加高溫天氣擾動下、生產活動環比繼續減速，價格指標回落較為明顯——購進價格和出廠價格分別較7月回落6.7/4.3個百分點，或顯示8月PPI環比降幅走闊。

另一方面，8月新出口訂單亦邊際回升、可能表明內外需分化格局仍延續，同時，8月戰略性新興產業EPMI也從7月的46.1%回升至48.8%，也可能顯示出新興產業及傳統製造業企業之間的景氣度分化加劇。

不過，更加側重中小企業的財新PMI顯示，製造業重回擴張，尤其是新訂單。今日公佈的8月財新中國製造業採購經理指數（PMI）錄得50.4，高於預期數值50，較7月回升0.6個百分點，重回榮枯線以上。

從財新中國製造業PMI分項數據來看，製造業擴張小幅加快，需求止跌回升，但改善幅度不大。8月生產指數在擴張區間微升，新訂單指數一改7月的收縮態勢，重回擴張區間。受訪企業反映，新訂單增長主要是得益於基礎需求改善和各類促銷措施。

周二（3日），美國也將公佈ISM製造業PMI數據。