16/06 金價偏軟

面對通脹加速，市場對美國聯儲局本周議息會議可能放鷹的預期升溫，加上10年期美債孳息率自3個月低位回升，以及美元回穩，均削弱黃金的吸引力。現貨金周一曾跌至每安士1,843.69美元的一個月新低，雖然之後收復部分失地，但周二再跌0.44%至1,857.6美元。

花旗認為，聯儲局可能大幅上調今年核心通脹預測，明年預測亦可能略為上調。IG Asia策略員亦指，任何顯示當局可能會提早於未來數次會議縮減買債的迹象，都可能對金價構成壓力，議息會議前亦可能會有一些沽貨止賺活動。

撇除短期不明朗因素，投行界仍不乏大好友繼續睇好金價走勢。德國商業銀行最新的研究報告指出，受惠央行增持黃金儲備、市場黃金消費需求增加，以及通脹預期升溫，將促使黃金投資需求復甦，預計至今年底，對通脹的擔憂將推動金價升至每安士2,000美元；同期銀價會漲至每安士30美元，鈀金價格亦會升抵每安士2,800美元。

此外，Investo投資策略主管Kristina Hopper亦指，在財政刺激政策及超寬鬆政策下，經濟復甦強勁，故通脹大幅上升並不出奇，料未來6至12個月內，通脹仍將維持在高位，金價有上升空間。

另方面，雖然俄羅斯表示，該國主權財富基金決定拋售所有美元計價資產，轉投歐元、人民幣和黃金，但央行行長Elvira Nabiullina指，未有打算因應相關變化在國內購買更多黃金。截至5月1日，俄羅斯黃金儲備7,370萬安士，約佔外匯儲備22.16%，價值逾1,300億美元。

看好需求復甦 期油上漲

聯儲局議息前，市場看好原油需求復甦，紐約期油周二升1.62%，高見每桶72.03美元，創2018年以來新高；布蘭特期油升1.41%，見73.89美元，連升4天。

反之，馬來西亞延長封鎖，將加劇這個全球第二大棕櫚油產地的勞工短缺問題，並打擊產量。棕櫚期貨價格周一跌至逾4個月新低，周二反彈最多2.2%。