金銀分析11月25日

2021-11-26

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析11月25日

美元上漲公債殖利率攀升 黃金價格小幅收高

昨日回顧

週三交易，黃金價格小幅收高，終止 4 日跌勢，儘管美國公布一系列大多樂觀的經濟數據，促使美元上漲。黃金價格上漲 50 美分或不到 0.1%，收每盎司 1784.30 美元。週二黃金大跌 22.50 美元，令交易最活躍的黃金期貨創 11 月 3 日以來最低收盤價。此前，週一黃金收低 2.4%，為 8 月 6 日以來最大單日跌幅。美國市場週四因感恩節假期休市。隨著公債殖利率攀升，黃金週二跌破關鍵心理價位 1800 美元，週三較長期的公債殖利率上升力道有所減弱。經濟數據顯示，美國 10 月耐久財訂單下降、上週請領失業救濟金人數達 1969 年以來最低水準、10 月國際貿易萎縮 14.6%，第三季 GDP 小幅修正後成長年率為 2.1%。

美股盤後

週三聯準會 (Fed) 公布 11 月利率會議紀要釋出偏鷹訊號，債市拋售力道減緩，Nordstrom 和 Gap 跳水，Nvidia 反彈，房地產、能源和資訊科技領漲之下，那指、標普和費半收復早盤失地。經濟數據方面，美國上週申請失業救濟金人數降至 1969 年以來最低水平，顯示當前勞動力市場緊張，而美國核心個人消費支出 (PCE) 價格指數年增幅續創 30 年新高，凸顯近期通膨壓力升溫。週三聯準會 (Fed) 公布 11 月利率會議紀要釋出偏鷹訊號，更多 Fed 官員表示，如果高通膨持續，他們願意加速縮減購債 (Taper) 並加快升息步伐。向來被視為鴿派的舊金山聯邦準備銀行總裁戴莉 (Mary Daly) 週三表示，Fed 可能會加快 Taper。

基本分析

美元對一籃子主要貨幣周三勁揚，同日公布的 11 月貨幣政策會議紀錄助長聯準會 (Fed) 加速收緊貨幣政策的觀點，美元兌歐元觸及 16 個月高點，兌日圓一度升至 115.50，為近五年高點。追蹤美元兌六種主要貨幣走勢的 ICE 美元指數 (DXY) 上漲 0.37% 至 96.853。根據周三公布的 Fed 11 月 2 日至 3 日會議紀錄，更多位決策官員表示，如果通膨居高不下，不排除加快縮減購購債和邁向升息。美國同日公布多項經濟數據，Fed 偏好的通膨指標、核心個人消費支出 (PCE) 物價指數年增 4.1%，續寫 30 年來最大增幅。此外，上周初領失業救濟金人數跌破 20 萬，改寫逾 52 年新低，不過第 3 季國內生產毛額 (GDP) 大幅放緩。美元指數報 96.8475。

油價動向

週三交易，原油期貨價格小幅收低，係因美國原油庫存增加，且交易者正等待 OPEC + 對多國協調釋放戰略儲備的回應。WTI 原油價格下跌 11 美分或 0.1%，收每桶 78.39 美元。美國能源資訊署 (EIA)公布，上週 (11/19 止) 原油庫存增加 100 萬桶、汽油庫存減少 60 萬桶、蒸餾油庫存增加 200 萬桶。上週原油庫存增加 230 萬桶、汽油庫存增加 60 萬桶、蒸餾油庫存減少 150 萬桶。美國市場週四因感恩節假期休市，因此交易者較往常提早看到大量數據，包括原本週四才會公布的天然氣庫存週報。

※ 參考資料：英皇金匯即發網站新聞 www.nm23.com

19:00 英國11月CBI零售銷售差值

20:30 歐洲央行公佈貨幣政策會議紀要

次日01:30 英國央行行長貝利發表講話

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至11月25日持倉量為991.11噸，較上日持平，本月止淨增持8.97噸。由於市場擔心美聯儲可能開始加大縮減購債規模的力度，或者加息的速度比此前預期的更快，黃金受到較大壓力；在美聯儲主席鮑威爾再次獲得提名，加大了人們對美聯儲將加快貨幣政策收緊的押注，提振了美元，進而令海外買家購買黃金的成本更高。另外，美聯儲上次政策會議紀要顯示，多位政策制定者表示，如果通脹居高不下，他們願意加快取消購債計畫，並加快升息步伐。以及近期能源價格回落，黃金投資者似乎也在考慮通脹放緩的可能性。週三日內美國公佈的上周初請失業金人數降至1969年以來的最低水準，為50多年來的最低水準；儘管公佈的第三季度國內生產總值(GDP)增幅略低於預期，但個人收入和消費支出均高於預期；而公佈的美國10月份耐用品訂單意外下降，在這些數據發佈後，亞特蘭大聯儲的GDPNow第四季度增長跟蹤指數從8.2%升至8.6%。因美國經濟數據強勁提振美元和美債收益率，加劇了市場悲觀情緒，週三金價一度跌至三周低點，日內最高觸及1798.37美元，尾盤現貨黃金收報1788.37美元/盎司。