環球分析4月7日

2022-04-07

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析4月7日

美債殖利率上升打壓 黃金周三收黑

昨日回顧

在美債殖利率上升打壓下，黃金周三收黑，電子盤交易時段，由於美國聯準會 (Fed) 公布 3 月會議紀錄，暗示最快 5 月開始啟動量化緊縮 (QT)，這次縮減資產負債表將比上回幅度更大、步調更快，使黃金繼續下挫。黃金價格收盤下跌 4.40 美元或約 0.2%，收每盎司 1923.10 美元。電子盤交易時段，Fed 會議紀錄出爐，黃金一度攀高，但隨著縮表規模細節浮現，金價轉跌並觸及每盎司 1921 美元。Fed 官員暗示，最快 5 月開始啟動 QT，每月縮減規模可能高達 950 億美元，是上次 QT 的將近兩倍。此外，Fed 3 月原本有意升息 2 碼，但受到戰爭影響決定先縮減 1 碼。

美股盤後

華爾街週三迎來「鷹聲嘹亮」的聯準會 3 月會議紀要，聯準會擬每月至多 950 億美元的速度縮表，隨著美國經濟衰退言論滿天飛，油價下滑，長天期美債續跌，美元走強，資金湧入防禦性類股，但非必需消費品、科技股帶頭下殺之下，四大指數全數收黑，那指與費半挫逾 2%，標普下滑 0.97% 至 4,481.15 點，失守 200 日均線。政經消息方面，聯準會 3 月會議紀要釋出與會官員對升息、縮表和對戰爭疫情的看法，官員們認為，聯準會計劃最早 5 月啟動縮表，目前擬以每月至多 950 億美元的速度縮表，以冷卻 40 年來最熱通膨，這比市場共識的 800-900 億美元縮表規模還要高。美國週三宣布對俄羅斯祭出新一輪制裁，除俄國總統普丁 2 名成年女兒外，俄國外長及其妻還有一些權貴人士也在制裁範圍內，亦對俄國最大金融機構俄羅斯聯邦儲蓄銀行 (Sberbank)、最大私人銀行阿爾法銀行實行全面限制。美股道瓊指數下跌 144.67 點，或 0.42%，收 34,496.51 點。那斯達克指數下跌 315.35 點，或 2.22%，收 13,888.82 點。標普 500 指數下跌 43.97 點，或 0.97%，收 4,481.15 點。費城半導體指數下跌 75.9 點，或 2.32%，收 3,194.0 點。

基本分析

聯準會 (Fed) 公布的 3 月會議紀要，強化了市場對於央行多次升息兩碼的預期，美元兌一籃子主要貨幣周三小幅上漲，連續五個交易日走高，且徘徊於近兩年高位，澳幣昨日因央行聲明走高後，今回吐漲幅。追蹤美元兌一籃子主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 升 0.18%，報 99.65，盤中最高升至 99.77，是 2020 年 5 月下旬以來最高紀錄。Fed 會議紀要顯示，官員們認為在未來的會議上大幅升息是合理的，尤其是在通膨壓力加劇的情況下，此外，他們本來希望在 3 月利率會議上升息兩碼。美元指數報 99.6296。

油價動向

原油期貨價格周三收在 3 周來最低水準，WTI 原油收在 100 美元關卡下方，係因國際能源署 (IEA) 宣布計劃釋放 1.2 億桶原油儲備，且上周供應數據顯示，美國原油供應意外攀升。WTI 原油期貨價格下跌 5.73 美元或 5.6%，收每桶 96.23 美元。Brent 原油期貨價格下跌 5.57 美元或 5.2%，收每桶 101.07 美元。EIA 數據顯示，上周俄克拉荷馬州庫欣、紐約商品交易所交割中心的原油庫存增加 170 萬桶，但 SPR 庫存下降 370 萬桶，至 5.646 億桶。

※ 參考資料：英皇金匯即發網站新聞 www.nm23.com

19:30 歐洲央行公佈3月貨幣政策會議紀要

20:30 美國至4月2日當周初請失業金人數

21:00 美聯儲布拉德就經濟和貨幣政策發表講話

次日02:00 美聯儲埃文斯、博斯蒂克發表講話

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至04月07日持倉量為1,087.30 噸，較上日持平，本月止淨減持4.14噸。美聯儲淩晨2點公佈的3月會議紀要顯示，美聯儲認為每月縮減950億美元(600億美元國債+350億美元MBS)資產上限可能是合適的，支持用3個月或適度更長時間分階段調整以達到縮表上限，最早可能在5月份開始這一進程； 許多美聯儲官員表示，可能需要1次或者多次加息50個基點，如果不是烏克蘭衝突，許多美聯儲成員可能會要求3月份加息50個基點。美聯儲官員還指出，在未來的會議上將目標區間上調50個基點或更多可能是合適的，下次會議將在5月舉行，特別是如果通脹壓力繼續升高或加劇的話。紀要公佈後，美股先跌後漲；美元刷新日高，劍指100關口；現貨黃金迅速跳水，但隨後自低位反彈，走出V型反轉行情。因黃金作為避險工具和通脹對沖工具的吸引力，抵消了美聯儲料將升息50個基點的預期，週三，現貨黃金急跌又急漲，金價最終上漲0.10%，日內最高觸及1933.32美元/盎司，最低觸及1914.92美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1925.08美元/盎司。