環球分析5月25日

2022-05-25

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析5月25日

美元美債殖利率雙雙下滑黃金周二連續第四個交易日收高

昨日回顧

最新數據顯示美國經濟遭遇高通膨帶來的逆風，加上美元、美債殖利率雙雙下滑，黃金周二連續第四個交易日收高。黃金價格收盤上漲 17.60 美元或 1%，報每盎司 1865.40 美元，收在 5 月 6 日以來新高。美國周二公布多項數據，美國 5 月 Markit 綜合採購經理人指數 (PMI) 顯示，服務業和製造業的增速降至數月低點，反映高通膨、供應鏈瓶頸以及消費者需求略為疲乏。此外，美國 4 月新屋銷售連續第四個月下滑，是疫情以來最低水準。房價高漲及抵押貸款利率激升，是拖累數據的主因。黃金已從 5 月初的三個月低點反彈，這段期間，美股遭到拋售，市場對避險資產需求攀升，美債上漲，與債券價格走勢相反的殖利率從 3.2% 以上的三年半高點下滑。

美股盤後

軟體商 Snap 發布獲利預警，加上經濟數據不佳，華爾街週二持續擔憂宏觀環境，避險情緒濃厚，10 年期美債殖利率走跌，日圓走升，Snap 崩逾 43% 創史上最慘單日表現，掀起科技股腥風血雨，所幸公用事業和必需消費品漲勢助力標普脫離盤中低點，標普終場收跌 0.81%，道瓊驚險收紅，那指和費半同步重挫逾 2%。數據方面，由於抵押貸款徘徊利率在 2009 年以來最高，最新公布經濟數據顯示，美國 4 月份新屋銷售降至 2020 年 4 月以來最低，商業活動減速，而房屋建築商類股也給大盤帶來壓力。美股道瓊指數上漲 48.38 點，或 0.15%，收 31,928.62 點。那斯達克指數下跌 270.83 點，或 2.35%，收 11,264.45 點。標普 500 指數下跌 32.27 點，或 0.81%，收 3,941.48 點。費城半導體指數下跌 71.4 點，或 2.46%，收 2,827.0 點。

基本分析

美元指數周二再探近一個月新低，歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德日前的言論，繼續支撐歐元走強，分析師認為，市場似乎正在重新定價美歐央行的政策差異。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.30%，報 101.77，續創 4 月 26 日以來最低。在數據顯示美國商業活動增長放緩後，美元進一步走軟。標普全球 (S&P Global) 周二公布美國 5 月採購經理人指數 (PMI)，因通膨壓力升高、供應商交貨時間拉長加上需求增長疲軟，追蹤製造業和服務業的綜合 PMI 下滑至 4 個月低點。美元指數報 101.7778。

油價動向

WTI 原油期貨價格下跌 52 美分或 0.5%，收每桶 109.77 美元。長期封城的中國最大城市上海即將解封，市場對解封計畫的樂觀情緒提供石油支撐力，但由於北京為防疫而擴大實施隔離，因此全球最大石油進口國中國的原油需求仍存在不確定性。中國副總理孫春蘭表示，要採取更徹底的措施，加快實現社會面清零。投資者繼續關注歐盟逐步停止進口俄羅斯石油和其他能源的計畫推進過程。匈牙利要求歐盟提高支持，協助其轉用其他來源的能源。

※ 參考資料：英皇金匯即發網站新聞 www.nm23.com

20:30 美國4月耐用品訂單月率

22:30 美國至5月20日當周EIA原油庫存

次日02:00 美聯儲FOMC公佈5月貨幣政策會議紀要

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至05月25日持倉量為1068.07噸，較上日持平，本月止淨減持26.48噸。週二公佈的美國5月Markit製造業PMI初值為57.5，創3個月新低，符合預期，但低於前值的59.2；美國5月Markit服務業PMI初值為53.5，創4個月新低，預期55.2，前值55.6。反映出高通脹、持續供應短缺和客戶需求部分走軟的影響。4月份的新房銷售也連續第4個月下降，跌至疫情以來的最低水準，原因是價格飆升和抵押貸款利率飆升。美國5月裏奇蒙德聯儲製造業指數錄得-9，創2020年5月以來新低。美國經濟沒有崩潰，但其疲弱程度比許多人預期的要嚴重得多。隨著美元需求下降，中國各地的封鎖措施有望放鬆，以及拜登總統週一出人意料地發表聲明，暗示可能降低對中國進口商品徵收的關稅，提振了市場情緒，並為黃金進一步上漲創造了空間。因美國經濟數據顯示，高通脹對經濟造成了不利影響,週二，黃金連續第四個交易日上漲，日內最高觸及1869.51美元/盎司，最低觸及1849.20美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1866.21美元/盎司。