3/6 環球分析6月3日

2022-06-03

美債殖利率下滑黃金周四勁揚

昨日回顧

黃金周四勁揚逾 1% 並登上約一個月以來的高點，在眾所矚目的美國非農報告公布之前，有「小非農」之稱的 ADP 報告顯示民間部門就業增幅遠遜於市場預期，消息導致美元走軟。其他貴金屬也普遍上漲，白金跨過每盎司 1000 美元的心理關卡。黃金價格收盤勁揚 1.2%，報每盎司 1871.40 美元，是 5 月 6 日以來最高，也創 5 月 19 日以來最大單日漲幅。ICE 美元指數 (DXY) 周四下跌 0.7%，從周三觸及的一周高點回落，美債殖利率也下滑，美國 10 年期公債殖利率尾盤報 2.9149%。

美股盤後

由於小非農之稱的 ADP 就業數據意外爆冷，微軟下調第四季財測，美股週四 (2 日) 開盤走低，但隨著特斯拉帶領非必需消費品板塊反彈，IC Insights 數據點燃半導體類股反攻氣焰，美股主指午盤翻揚向上。儘管聯準會副主席盤中釋出的偏鷹言論一度收斂漲幅，四大指數終場連袂收高，道瓊升逾 430 點，標普收高逾 1.8%，那指和費半強漲逾 2.6%，終結連續兩日的跌勢。經濟數據方面，市場等待最新非農就業報告之際，有小非農之稱的 ADP 就業數據意外爆冷，5 月份僅增加 12.8 萬人，遠未及預期 (30 萬人) 的一半，創新冠疫情爆發以來最差單月表現。同時，美國上週初領失業金人數為 20 萬人，低於市場預期的 21 萬人，凸顯就業市場依然緊張。美股道瓊指數上漲 435.05 點，或 1.33%，收 33,248.28 點。那斯達克指數上漲 322.44 點，或 2.69%，收 12,316.9 點。標普 500 指數上漲 75.59 點，或 1.84%，收 4,176.82 點。費城半導體指數上漲 109.0 點，或 3.57%，收 3,158.0 點。

基本分析

股市反彈之際，美元指數周四重挫，風險情緒走強促使資金流向利率較高的貨幣，澳幣、紐元雙雙漲逾 1%。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.71%，報 101.77，中止連續兩日的漲勢。全球股市周四走高，一掃近期陰霾，因市場押注，沙烏地阿拉伯調高增產規模將壓低油價，有助於平衡對通膨飆漲與貨幣政策緊縮的擔憂情緒。關於經濟數據，美國公布最新 ADP 報告顯示，5 月民間就業人數增幅遠低於市場預期，既使職位空缺數仍處在高位，在利率上升和金融環境收緊的情況下，勞動力需求已開始放緩。美元並沒有因為疲軟的就業報告而獲得支撐。美元指數報 101.7659。

油價動向

美國原油庫存下降幅度遠大於預期，且交易者擱置不顧 OPEC + 將在 7、8 月大幅增產的決定，令原油期貨價格周四收高。WTI 原油價格上漲 1.61 美元或 1.4%，收每桶 116.87 美元。Brent 原油期貨價格上漲 1.32 美元或 1.1%，收每桶 117.61 美元。自去年起每月增產約莫 43.2 萬桶的 OPEC + 同意擴大增產，將 7 月和 8 月的生產目標調升 64.8 萬桶 / 日。

※ 參考資料：英皇金匯即發網站新聞 www.nm23.com

20:30 美國5月失業率

20:30 美國5月季調後非農就業人口

21:45 美國5月Markit服務業PMI終值

22:00 美國5月ISM非製造業PMI

22:30 美聯儲佈雷納德討論社區再投資法案

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至06月03日持倉量為1067.2噸，較上日持平，上月止淨減持24.74噸。美聯儲副主席佈雷納德週四表示，她支持至少再兩次加息50個基點，如果物價壓力無法降溫，還將進一步加息。佈雷納德稱，市場對6月和7月各加息50基點的預期似乎是“合理”的，現在很難找到“9月份暫停升息的理由”。週四ADP數據顯示，美國5月民間就業崗位增幅遠低於預期，這暗示在利率上升和金融環境收緊的背景下，對勞動力的需求開始放緩，但職位空缺仍然極高。另外，美國勞工部週四公佈的另一份報告顯示，上周初請失業金人數下降，低於預期。就業數據提高了市場對經濟衰退的擔憂，其已經在市場中醞釀並支撐黃金，部分投資者和交易員開始質疑美聯儲是否會真的願意像預期的一樣鷹派。雖然美聯儲正試圖抑制勞動力需求，以抑制飆升的通脹，但它需要在不推高失業率的情況下這麼做。一些因素對美元不利，歐佩克+生產更多石油的消息和亞洲大國將放鬆一些新冠封控的報導扶助提振風險情緒，對避險美元不利，風險情緒轉強促使投資者轉向收益較高的貨幣，G10貨幣全線上漲。也支撐了黃金，日內金價上漲1.3%，最高觸及1870.28美元/盎司，最低觸及1843.92美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1868.43美元/盎司。