環球分析3月21日

2023-03-21

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析3月21日

投資人擔心銀行業風波黃金周一突破每盎司 2000 美元

昨日回顧

黃金周一收在約 11 個月高點，盤中一度突破每盎司 2000 美元整數關卡，是超過一年來首見，原因是瑞士信貸 (Credit Suisse) 由瑞士銀行集團 (UBS) 收購之後，投資人擔心銀行業還有其他未爆彈。黃金期貨價格上漲 9.30 美元或 0.5%，報每盎司 1982.80 美元，為去年 4 月 18 日以來最高價格，盤中最高曾漲至 2014.90 美元。在瑞士政府協調下，瑞銀周末倉促拍板收購瑞信，瑞士前兩大銀行自此合併。為了安撫投資人，全球央行另宣布提高美元互換協議的操作頻率，由每周一次改為每天一次，以增強美元流動性。

美股盤後

瑞銀 (UBS) 出手收購瑞士信貸 (Credit Suisse)、六大央行聯手提升流動性後，美股週一回暖走高，美債殖利率攀升。地區銀行股自過去一週的鉅額虧損中反彈，不過，第一共和銀行遭信評機構標普 (S&P Global) 二度調降評等後，該股收盤創歷史新低。瑞信 AT1 (應急可轉債) 債券淪為壁紙，瑞信 ADR 股價腰斬。四大指數收盤齊揚，道瓊指數上漲超過 380 點，標準普爾 500 指數升近 0.9%，那斯達克綜合指數微升近 0.4%，費城半導體指數收紅超過 1%。美股道瓊指數上漲 382.6 點，或 1.2%，收 32,244.58 點。那斯達克指數上漲 45.03 點，或 0.39%，收 11,675.54 點。標普 500 指數上漲 34.93 點，或 0.89%，收 3,951.57 點。費城半導體指數上漲 31.19 點，或 1.01%，收 3,114.71 點。

基本分析

投資人評估瑞銀集團 (UBS) 與瑞士信貸 (Credit Suisse) 的收購交易之際，美元指數周一下跌至逾一個月低點，日元小幅走高。在瑞士當局的協調下，瑞銀周日同意支付 30 億瑞士法郎收購瑞信，並承擔高達 54 億美元的虧損。在合併案宣布後次日，周一紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.39%，至 103.31，是 2 月 15 日以來最低。連帶拖累美元的還有對美國區域銀行的擔憂，儘管幾家大型銀行上周向第一共和銀行注資 300 億美元，仍未能消除投資人的疑慮。第一共和銀行 (FRC-US) 周一收盤暴跌 47%。美元指數報 103.3048。

油價動向

銀行業風暴可能還沒有結束，但隨著原油價格在上週暴跌 13% 並觸及 15 個月低點後，周一原油期貨價格上升，令原油多頭在這場兇猛風暴的平靜期中得以喘息。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 90 美分或 1.4%，至於每桶 67.64 美元。稍早交易時間，WTI 原油期貨價格跌至每桶 64.38 美元，為 2021 年 12 月以來的最低點。上周 WTI 原油每桶下跌近 10 美元。Fed 預期在 3 月 22 日的會議上再度批准升息 25 個基點，使美國利率達到 5% 的峰值，並主張進一步升息，以期追趕通膨。美國 2 月通膨年率已達 6%，遠高於其每年 2% 的長期目標。Fed 打算盡可能靠升息實現該長期目標，過去一年已升息 450 個基點。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

18:00 德國3月ZEW經濟景氣指數

18:00 歐元區3月ZEW經濟景氣指數

20:30 加拿大2月CPI月率

20:30 歐洲央行行長拉加德發表講話

22:00 美國2月成屋銷售總數年化

次日04:30 美國至3月17日當周API原油庫存

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至03月21日持倉量為924.55噸，較上日增持3.47噸，本月止淨增持11.86噸。本周伊始，市場密切關注銀行業危機的進展以及美聯儲本周的利率決議。在政府牽線斡旋下，瑞銀集團上周日表示同意收購瑞信集團。穆迪讓瑞信評級從負面觀察名單移入正面觀察名單。穆迪表示，“除了能依託在瑞銀這個強大金融集團的羽翼下，瑞信的債權人還將受益于流動性增強和下行保護”。為了幫助銀行業，各大央行周日採取行動，提振全球範圍內的現金流動。美聯儲表示，將增加與加拿大央行、英國央行、日本央行、歐洲央行和瑞士央行進行美元資金互換的頻率，從每週增加到每天。這表明，各國央行官員對大西洋兩岸金融體系最近的動盪深感擔憂。週一指標美國國債收益率升至接近日高水準，而瑞信獲得救助後，股市反彈，這幫助平息了一些圍繞更大規模銀行業危機的不安情緒；這些儘管令金價在突破2000美元後引發一些獲利了結，但並沒方向的改變，仍看好黃金的前景，特別是如果聯邦公開市場委員會(FOMC)在當前銀行業和流動性危機的推動下，被迫將重點從抗擊通脹轉向維護穩定。週一股市和美國國債收益率在各國央行提振市場信心的努力下反彈，黃金沖高回落，日內最高觸及2009.60美元/盎司，最低觸及1965.75美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1978.45元/盎司。