環球分析4月19日

2023-04-19

環球分析4月19日

美元和美債殖利率雙雙下滑黃金周二上漲

昨日回顧

黃金周二上漲，為三個交易日來首見，投資人評估聯準會(Fed)5 月開會是否會暫停升息循環之際，美元和美債殖利率雙雙下滑，使貴金屬價格獲得支撐。黃金價格上漲 12.70 美元或 0.6%，報每盎司 2019.70 美元。黃金期貨周一曾短暫跌破 2000 美元，盤中最低跌到每盎司 1993.40 美元。升息抗通膨的環境通常不利於金價，這會提高持有黃金這類不孳息資產的機會成本，而且黃金是抗通膨的工具。Fed 官員將在 22 日進入會前緘默期，因此市場高度關注他們近日的演說，預料金價將因此震盪。

美股盤後

華爾街正消化新一批喜憂參半的財報，中國首季國內生產總值以一年來最快速度成長，恐慌指數 VIX 觸及 2022 年 1 月以來最低，美股主指週二開高，但隨著聯準會「鷹風」吹起，美股收盤幾乎持平，道瓊和那指小幅收低。政經方面，聯準會鷹派大將、聖路易聯準銀行總裁布拉德週二表態贊成聯準會「持續升息」以抑制通膨，並認為美國經濟衰退的擔憂被誇大。亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克表示，他贊成下月再次升息，然後維持利率在 5% 以上「相當長一段時間」。聯準會週二發布 2 月 21 日至 3 月 22 日貼現利率會議的紀要顯示，明尼阿波利斯、聖路易斯和克利夫蘭三家地區性銀行支持實施更大幅度的貼現利率升息。美國財政部週二公告，財政部長葉倫週四就美中經濟關係發表談話，財政部表示，葉倫將詳述拜登政府在應對中國的主要目標，包括為美國人和企業提供公平的競爭環境。美股道瓊指數下跌 10.55 點，或 0.03%，收 33,976.63 點。那斯達克指數下跌 4.31 點，或 0.04%，收 12,153.41 點。標普 500 指數上漲 3.55 點，或 0.09%，收 4,154.87 點。費城半導體指數上漲 11.04 點，或 0.36%，收 3,077.72 點。

基本分析

在中國公布優於預期的成長數據後，美元指數周二回落，英鎊則受強勁的薪資成長數據支撐，這推高了英國央行下月進一步升息的可能性。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.35%，至 101.74，止步連二升。中國周二公布第一季國內生產毛額 (GDP) 年增 4.5%，優於分析師預測的 4%，3 月零售銷售也遠勝預期，年增 10.6%，創下近兩年最高增幅，工廠生產加速成長，但略遜預期。英國公布上月工資增幅高於預期，即使失業率略微上升，經濟學家認為這也有可能促使英國央行下月進一步升息。英國央行曾表示，薪資成長是評估通膨是否會更持久的關鍵因素。美元指數報 101.7601。

油價動向

中國第一季經濟反彈高於預期，但幾乎沒有為石油期貨提供支撐，原油價格周二僅小幅上漲，因交易員持續擔心美國和全球經濟急劇放緩的威脅。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 3 美分或不到 0.1%，收於每桶 80.86 美元。WTI 期貨周一下跌近 2.1%。能源資訊署 (IEA) 周三將公布上周美國石油供應報告。根據 S&P Global Commodity Insights 調查，分析師平均預計上周 (4/14 止) 原油供應減少 40 萬桶、汽油減少 160 萬桶、蒸餾油減少 60 萬桶。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

22:30 美國至4月14日當周EIA原油庫存

22:30 美國至4月14日當周EIA戰略石油儲備庫存

次日02:00 美聯儲公佈經濟狀況褐皮書

次日05:30 美聯儲古爾斯比發表講話

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至04月19日持倉量為924.25噸，較上日減持1.45噸，本月止淨減持3.77噸。週二，中國公佈的第一季經濟增速快于預期，美元指數下跌0.3%，同時基準美國國債收益率下跌，令以美元計價的黃金對海外買家更具吸引力。美國3月份單戶住宅建設增加，而未來的建築許可激增，這表明住房市場最糟糕的低迷時期可能已過去。美聯儲激進的加息已將住房市場推入衰退，住宅投資連續七個季度收縮，這是2008年金融危機引發的住房泡沫破裂以來最長的一次。然而，有跡象表明，美國住房市場正在非常低迷的水準上穩定下來。全國住房建築商協會的住房市場指數在4月份攀升至七個月高點。抵押貸款利率已經從去年的高點回落。美聯儲發佈2月21日至3月22日貼現利率會議的紀要：明尼阿波利斯聯儲、聖路易斯聯儲、克利夫蘭聯儲這三家地方聯儲支持美聯儲實施更大幅度的貼現利率加息。明尼阿波利斯、聖路易斯、克利夫蘭聯儲對應的地方聯儲主席分別是卡什卡利、布拉德和梅斯特，均為鷹派。投資者在權衡美聯儲是否會在5月議息會議後暫停升息週期，美元和美債收益率回落，金價反彈至關鍵的2000美元上方，日內金價最高觸及2011.64美元/盎司，最低觸及1991.15美元/盎司，尾盤現貨黃金收報2005.05美元/盎司。