環球分析5月12日

2023-05-12

環球分析5月12日

美元走強黃金周四連續第二個交易日收黑

昨日回顧

黃金周四連續第二個交易日收黑，主因是美元走強，投資人仍在消化美國本周的通膨數據。白銀、銅價則在中國公布疲軟的通膨數據後重挫。黃金價格下跌 6.60 美元或 0.8%，報每盎司 2020.50 美元，連續第二天收黑，但卻是連續第八天保持在 2000 美元整數關卡之上。美國勞工部周四公布，4 月生產者物價指數 (PPI) 僅增加 0.2%，不如經濟學家預估的 0.3%。4 月為止的 12 個月以來，PPI 增加 2.3%，是兩年多來最小增幅。勞工部周三公布的 4 月消費者物價指數 (CPI) 年增率，則是兩年來首度落到 5% 以下。中國周四公布的 4 月 CPI 年增率僅 0.1%，創兩年新低，PPI 連跌七個月。疲軟的數據，讓中國需求前景蒙上陰霾。

美股盤後

美債違約陰霾籠罩，PacWest 陷入流動性危機，其股價崩跌超 22%，區域銀行股一片狼藉，美債殖利率走低，美股主指週四普遍收低，僅那斯達克收紅 0.18%。道瓊指數摔落逾 220 點，連續第四個交易日收低，標普 500 指數下滑 0.17%，費城半導體指數跌超 0.6%。數據顯示，美國勞工統計局 (BLS) 週四公布，美國生產者價格指數 (PPI) 年增 2.3%，低於華爾街預期，此為連十月下滑，並寫下自 2021 年 1 月以來最低。剔除波動較大的食品和能源後，美國 4 月核心 PPI 年增 3.2%，同樣低於預期。政經方面，白宮週四宣布，美國總統拜登原定週五與國會領袖就債務上限舉行的會議，目前已推遲至下週舉行。美股道瓊指數下跌 221.82 點，或 0.66%，收 33,309.51 點。那斯達克指數上漲 22.07 點，或 0.18%，收 12,328.51 點。標普 500 指數下跌 7.02 點，或 0.17%，收 4,130.62 點。費城半導體指數下跌 18.79 點，或 0.63%，收 2,978.72 點。

基本分析

美元指數周四登逾一周高點，近期公布一連串經濟數據，促使交易員在重新評估全球貨幣政策前景後尋求避險。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 上漲 0.6%，至 102.08，是 5 月 2 日以來最高。美國上周初領失業金人數躍升至一年半高點，顯示隨著需求放緩，勞動力市場正在降溫，有望為聯準會 (Fed) 下月停止升息提供空間。另一方面，美國上月生產者物價指數 (PPI) 溫和上揚，年增率 2.3%，為兩年多來最小，證明通膨壓力有所緩解。目前 Fed 的利率目標區間為 5%-5.25%，聯邦資金期貨交易員仍預期 Fed 9 月降息前將停止升息。美元指數報 102.0525。

油價動向

原油期貨價格周四收於一周低點，市場持續擔憂潛在經濟衰退，拖累 WTI 原油和 Brent 原油，使其連續第二日收低。在美官方數據顯示上周美國原油庫存增加後，WTI 原油周三收低，結束連續 3 日的漲勢。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格下跌 1.69 美元或 2.3%，收每桶 70.87 美元，為最近月契約自 5 月 4 日以來最低收盤價。與此同時，EIA 周四公布，上周 (5/5 止) 美國天然氣供應量增加 780 億立方英呎。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

20:30 美國4月進口物價指數月率

22:00 美國5月一年期通脹率預期

22:00 美國5月密西根大學消費者信心指數初值

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至05月12日持倉量為937.84噸，較上日減持1.15噸，本月止淨增持11.56噸。因是對美國國會債務上限辯論的擔憂，週四金價早盤走高，而後白銀和銅期貨則因對中國金屬需求前景的擔憂而大幅下跌。週四美國公佈的4月份生產者價格指數(PPI)上升0.2%。這低於接受《華爾街日報》調查的經濟學家預測的0.3%。在截至4月份的12個月中，PPI上升了2.3%。在此之前，3月份的漲幅為2.7%。這是自2021年1月以來的最低水準。PPI報告表明，美聯儲控制的拆除計畫在降低通脹方面取得了成功，但強勁的就業資料和高企的CPI可能為美聯儲在6月會議上升息25個基點開了綠燈，有理由相信，生產者通脹同比下降可能預示著消費者通脹將進一步放緩。另外，美聯儲官員明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利週四表示，長時間的高利率和收益率曲線倒掛可能會給銀行帶來更大壓力，但如果通脹居高不下，這是必要的。且中國的貸款急劇下降清楚地表明，經濟復蘇正在停滯，在這種背景下，美元兌多數主要貨幣走強，美元走強會給以美元計價的黃金價格帶來壓力，日內金價最高觸及2041.03美元，最低觸及2010.93美元，尾盤現貨黃金收報2014.75美元/盎司。