19/5 交易員加大Fed下月升息押注

聯準會（Fed）官員表示下月暫停升息的理由還不清楚，交易員加大需要再次升息的押注，美股主要指數周四（18 日）漲跌互現。另外，網通設備大廠思科 (CSCO-US) 上季訂單下滑，預料本季表現可能也不佳，給沃爾瑪強勁財測與美債務上限可望達成協議帶來的樂觀情緒蒙上陰影。

截稿前，道瓊工業指數下漲逾 120 點或近 0.4%，那斯達克綜合指數漲逾 45 點或近 0.4%，標普 500 指數跌 0.04%，費城半導體指數漲近 1.3%。

達拉斯連準銀行總裁、今年在聯邦公開市場委員會（FOMC）上有投票權的蘿根表示，下個月暫停升息的理由還不清晰。此番言論一出後，交易員加大 6 月升息的押注，機率為 40% 左右。

距離美國財政部長葉倫警告的最快可能違約日只剩兩周時間。美國總統拜登昨日表示，有信心將就預算達成協議。共和黨眾議院領袖麥卡錫表示，他前日晚間加入助理們對於債務上限問題的談判。麥卡錫告訴記者，本周達成債務上限協議是可行的。

摩根大通銀行執行長戴蒙表示，在他和其他銀行領導人在華府會面討論債務上限後，美國政府「可能」不會違約。

市場情緒緩和既反映華府方面債務上限取得進展，也反映陷入困境的美國地區性銀行傳來的一些好消息。在西方聯合銀行（Western Alliance Bancorp）(WAL-US) 公布的最新存款水準增加後，地區銀行股全面反彈，緩解投資人對銀行業將遭受債券投資損失和儲戶出逃的擔憂。

綜上所述，在經歷聯準會（Fed）史上最激進的升息周期後，這些因素讓投資人對美國將避免經濟衰退、軟著陸壓住的希望依然存在。

美國公債價格走跌，因為市場押注美國經濟將保持彈性，這讓投資人對 Fed 轉向更寬鬆的貨幣政策時機產生質疑。

美國勞工部周四公布的最新失業金數據顯示，上周經調整後初領失業金人數報 23.2 萬人，低於市場預期的 25.4 萬人，較前值 26.4 萬人減少 2.2 萬人，主要是得益於麻薩諸塞州打擊詐領國家失業保險補助的成果；上周續領失業金人數報 179.9 萬人，低於市場預期的 181.8 萬人。

上周失業金出現自 2021 年來最大降幅，這支持 Fed 實施更長時間內維持高利率的理由，對利率敏感的兩年期公債殖利率升至 4.2%。美元連續第三天強勢上漲。

許多經濟學家曾預計，到目前為止，飆升的利率會對就業和個人消費造成更大的實質性影響。不過事實恰好相反，失業率徘徊在 50 多年來的低點，消費者仍在消費、房地產市場開始走穩，與此同時通膨已明顯放緩，這些因素的結合，讓包括 Fed 主席鮑威爾在內的「軟著陸」的真正信徒重新燃起了希望。在「軟著陸」之下，價格壓力會消失，但不會出現大規模失業或經濟衰退。