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14/5 市場消化通膨數據 主要指數漲跌互現
2025-05-14
美國 4 月通膨數據低於市場預期，強化了聯準會 (Fed) 今年降息的可能性，激勵市場情緒延續前一交易日因美中貿易局勢緩和帶來的漲勢。不過，在盤前強勁反彈後，投資人選擇觀望，美股主要指數周二 (13 日) 開盤變動不大，美國公債殖利率持續走低，反映市場對貨幣政策轉向的樂觀預期。
截稿前，道瓊工業指數跌逾 150 點或近 0.4%，那斯達克綜合指數漲逾 110 點或近 0.6%，標普 500 指數漲近 0.3%，費城半導體指數漲近 1.4%。
美國勞工部公布的最新數據顯示，4 月通膨升幅低於市場預期，帶動市場對 Fed 今年降息的期待升溫，美股期貨與美債價格雙雙走高，美元指數則應聲回落。
根據勞工部數據，美國 4 月消費者物價指數 (CPI) 月增 0.2%，年增 2.3%，皆低於市場預期的 0.3% 與 2.4%；剔除食品和能源價格的核心 CPI 月增 0.2%，年增 2.8%，符合市場預期。
通膨數據公布後，美國短期公債殖利率大幅下滑，市場押注 Fed 最快將於 9 月啟動降息。利率交換市場顯示，交易員預期今年底前可能進行兩次降息，每次幅度 0.25 個百分點。
貿易戰暫歇 降低衰退風險
市場氣氛也受到美中貿易局勢緩和的提振。摩根大通首席美國經濟學家 Michael Feroli 表示，在美國政府近期降低對中國的部分關稅後，經濟衰退風險已有所下降，將美國經濟陷入 2025 年衰退的機率下修至 50% 以下。
資產管理巨頭 Citadel 創辦人 Ken Griffin 則坦言，過去一個月由於政策變化迅速，基本面投資者面臨巨大挑戰，但隨著政策趨於穩定，他認為市場已擺脫熊市陰霾，後續將由買盤支撐股市表現。
技術面來看，Macro Risk Advisors 首席策略師 John Kolovos 指出，標普 500 指數已突破 200 日均線，市場正在醞釀新一波多頭行情。依據技術指標，標普 500 距離歷史高點 6144 點已無明顯壓力位，預期拉回整理將吸引更多買盤進場。
企業財報好轉 分析師上調獲利預期
隨著通膨壓力趨緩及經濟展望改善，美股企業獲利也出現好轉跡象。根據彭博行業研究 (Bloomberg Intelligence) 統計，標普 500 成分股中已有 77% 的企業第一季財報優於預期，創下去年第二季以來最佳表現。
花旗集團的獲利修正指數也轉為正值，顯示分析師開始上調企業盈餘預測，結束連續六個月的悲觀情緒。彭博預估，目前標普 500 企業第一季盈餘年增率達 13.1%，遠高於財報季前市場預估的 6.6%。
截至台北時間周二（13 日）21 時許：
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