17/1 联储加息冲击风险资产

美国通胀率升至7%，对政治和经济带来巨大影响。外媒报道，美国银行首席投资策略师Michael Hartnett表示，联储局急需迅速加息以应对目前的通胀势头，相对「鹰派」的加息态度可能贯彻全年，这将使以科技股为代表的风险资产陷入动荡格局。

该行认为，在通胀问题上，目前联储局陷入困境，因为通胀走势依然强劲、油价维持高位，且全球供应链瓶颈依然存在。如果通胀率在未来6个月继续按照目前月均0.4至0.5%的速度上涨，美国通胀将陷入失控状态。

然而诡异的是，联储局即将开启加息周期之际，美元却持续下跌。Hartnett解释称，这个情况与上个世纪70年代极其相似，因为全球投资者对美国的信心消退，美元将持续走低，商品的表现将超过股票和债券，这同时反映投资者同时需要关注潜在的经济衰退风险。

Hartnett警告，历史统计显示持续的通胀通常伴随着经济衰退，当局反应愈慢，经济陷入衰退的可能性就愈大。

与此同时，即将到来的经济衰退将不仅在股市上有所体现，消费群体也将遭受严重打击。他指出，联储局及美国政府的持续政策刺激下，目前美国零售指标较疫情前趋势水平高出22%，恢复水平远超于就业市场。伴随着各类刺激政策到期，及目前的储蓄水平过低，消费未来走低恐无法避免。

相关衰退影响也将公司利润端有所体现，美国银行目前预测，今年上半年全球企业盈利增速将大幅放缓至5%，下半年甚至有转负的可能性。