31/1 一周市场回顾

联储会开年首次会议扔出「重磅炸弹」，不但近乎明示3月开始加息，而且不排除未来每次会议都上调利率，以及快节奏缩表的可能性。会后政策声明改头换面，连开篇喊了近两年的支持经济承诺也删得一字不剩。鲍威尔突然展现出的这副「强鹰」面孔令人始料未及，美元创下6月以来最大周涨幅，美国股票和国债市场波动剧烈。市场对政策急转弯的猜测急剧升温，美银预期今年加息7次，摩根大通和高盛的最新预估为5次。

与此同时，新加坡意外收紧货币政策以抗击位于八年高位的通膨，智利加息幅度达到二十年来最大，南非、匈牙利也纷纷上调利率。经济学家预计，接下来的一周可能还将有英国央行等多家央行加息，市场需要为全球货币政策强力转向做好准备。「紧缩恐慌」席卷之下金融市场波动率直线飙升，沪深300指数等许多亚太股指入熊，各地债券遭受打击，加密货币等资产也跌速惊人。

宏观经济方面，早期指标显示新年伊始中国经济乏善可陈，1月份制造业扩张速度进一步放缓，商务部称今年外贸形势严峻。总理李克强表示要加大宏观政策力度，把稳成长放在更突出位置。美国经济去年四季度成长加快，不过疫情影响下1月商业活动几乎停滞，消费者信心指数终值跌至十年低点，12月经通膨调整的个人消费支出创2月以来最大降幅。IMF在最新展望中下调今年全球成长预期至4.4%，理由是美中成长前景趋弱，并警告中国地产市场持续低迷是全球经济面临的一大风险。

中资地产商年关难过，禹洲集团称剩余2022年到期未交换部分的票据将发生违约事件。相关部门据悉拟拆分出售大量恒大集团资产，合生创展核数师辞任引发信心危机，分析师认为中国地产商审计机构大规模辞任的序幕或已拉开。多家企业加快资产处置步伐，世茂集团全国34个重点项目据报待售，中国奥园出售多个境内外项目，雅居乐拟以18.4亿元出售合营公司股权断臂求生。与此同时，地产并购债提速扩容，凸显房企正通过各种渠道以解流动性之困。