環球分析4月6日

2022-04-07

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析4月6日

美元上揚打壓金價黃金周二收低

昨日回顧

黃金周二收低，美國聯準會 (Fed) 理事布蘭納德表示最快 5 月開始縮減龐大的資產負債表，且速度會很快，一席話刺激美債殖利率和美元上揚，並打壓金價，但在投資人觀望俄烏衝突和通膨局勢的情況下，黃金跌幅有限。黃金價格收盤下跌 6.50 美元或約 0.3%，收每盎司 1927.50 美元。金價周一曾因俄烏局勢而擺脫周線收黑的低氣壓。Fed 理事布蘭納德周二表示，美國通膨火熱而且可能繼續攀高，因此有必要持續穩定升息和縮減資產負債表，並預告這次縮表將比上回 (2017 到 2019 年) 快得多。

美股盤後

華爾街週二瀰漫緊張情緒，聯準會 (Fed) 多位重要官員暗示聯準會最快下月縮表，而且力道相當猛烈，美國和歐盟即將宣布對俄羅斯的新一輪制裁，德銀預警美國經濟 2023 年將陷入衰退，在多項利空消息影響之下，美債走跌，科技股成重災區，美股回吐前一日漲幅，道瓊收黑逾 280 點，那指嚇跌 2.26%，費半重挫 4.53%，台積電 ADR 下滑逾 2%。政經消息方面，聯準會將於 5 月 3 日至 4 日舉行利率政策會議，聯準會理事布蘭納德週二表示，聯準會最快可能在 5 月開始縮表，而且速度將比上次要快的多。舊金山聯邦準備銀行總裁戴利週二亦表態支持最快可能在 5 月啟動縮表。美國、歐盟和七大工業國組織 (G7) 準備對俄羅斯祭出新一波制裁，包括禁止在該國進行所有新投資。歐盟委員會將提議逐步禁止俄羅斯煤炭入口，以及禁止大多數俄羅斯貨車和船隻進入歐盟，以回應俄軍在烏克蘭犯下的戰爭罪行。

基本分析

受聯準會 (Fed) 官員鷹派言論鼓舞，美元兌一籃子主要貨幣周二觸近兩年高點，澳幣也因澳洲央行放棄耐心措詞，表達升息可能後走高。追蹤美元兌一籃子主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 升 0.49%，報 99.48，盤中最高至 99.526，是 2020 年 5 月下旬以來最高。立場向來較溫和的聯準會理事布蘭納德 (Lael Brainard) 周二表示，央行必須迅速採取積極的政策行動，包含加快腳步縮表與穩步升息，來壓低通膨。同日，堪薩斯聯準銀行總裁喬治也發表談話，支持聯準會快速縮表，並稱升息兩碼會是央行必須考慮的選項。喬治是今年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的投票委員之一。美元指數報 99.4738。

油價動向

天然氣期貨價格周二上漲近 6%，係因歐洲考慮禁止俄羅斯能源，以及美國部分地區天氣轉冷，令煤炭價格上漲至 1 月以來的最高點。與此同時，由於西方各國領袖衡量了追加制裁俄羅斯的可能性，以回應俄軍在烏克蘭屠殺的罪行，石油期貨走勢逆轉至溫和收低。WTI 原油價格下跌 1.32 美元或 1.3%，收每桶 101.96 美元。

※ 參考資料：英皇金匯即發網站新聞 www.nm23.com

17:00 歐元區2月PPI月率

21:30 美聯儲哈克就美國經濟前景發表講話

22:30 美國至4月1日當周EIA原油庫存

次日02:00 美聯儲FOMC公佈貨幣政策會議紀要

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至04月06日持倉量為1,087.30 噸，較上日減持2.68噸，本月止淨減持4.14噸。週二佈雷納德表示，美聯儲將迅速加大對其近9萬億美元資產負債表的縮減力度，與2017-2019年美聯儲上一次縮減資產規模時相比，縮減的速度“大大”加快。資產負債表的收縮，加上美聯儲的一系列加息，“將有助於貨幣政策收緊，超出市場定價和委員會的經濟預測摘要所反映的政策利率上升預期。”在她發表上述言論後，10年期美國國債收益率躍升至2.56%，創下2019年5月以來的最高水準。美債收益率上升增加了持有非孽息黃金的機會成本。美元走高，也抑制了海外買家對黃金的需求。因美債收益率上升，且市場預期美聯儲將進一步收緊貨幣政策，抵消了西方可能對俄羅斯實施新制裁所刺激的黃金避險需求。週二金價下跌0.48%，日內最高觸及1944.36美元/盎司，最低觸及1917.84美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1923.25美元/盎司。