14/3 财经一周前瞻

美国总统特朗普的关税政策不明确性令市场感到担忧，加上对美国经济衰退忧虑升温，美股周一(10日)遭遇「星色星期一」，道指一度跌逾1,000点，纳指更曾跌4%两年来最劲。本周市场关注美国周三(12日)公布的2月消费物价指数CPI，这一重要的通胀数据，以及生产者物价指数PPI，由于特朗普2月初已对中国商品再加征了10%关税，今次CPI，这可能会推高美国通胀，假如通胀有失控回升的迹象，美股很可能再现抛售。

CPI增幅双双小于预期

此前，市场预期美国2月CPI的按年和按月增速均将回落，预计整体及核心CPI通胀按月升幅为0.3%，较1月回落0.2和0.1个百分点。结果美国周三公布，CPI按年增长2.8%，由2023年8月的高位回落；核心CPI按年增长3.1%，是2021年4月以来最低水平，增幅双双小于预期。

受消息影响，道指反复偏软，收市跌82点，报41,350点；纳指则升212点，报17,648点，其中连日大跌的特斯拉(Tesla)反弹近8%，报248.09美元；Nvidia(辉达或称英伟达)升逾6%，报115.74美元。

美国最新失业率升至4.1%

根据CME集团的FedWatch工具数据显示，交易员昨晚押注，今年余下时间至少减息3次的概率维持在六成以上。然而，「特关税」攻策仍为通胀及减息的前景带来不确定性。

上周五美国公布的2月非农新增职位报15.1万人，略低于预期16万人，前值14.3万人，失业率小幅上升至4.1%。然而，联储局主席鲍威尔表示，美国经济仍然保持良好势头，但贸易等政策带来高度不确定性，因此联储局不需急于减息。

财经一周前瞻｜本周美国重点数据

• 3月12日：2月CPI(按年)，预测2.9%，前值3%；实际：2.8%，胜预期

• 3月12日：2月核心CPI(按年)，预测3.2%，前值3.3%；实际：3.1%，胜预期

• 3月13日：2月PPI(按年)，预测3.2%，前值3.5%；实际：待公布

• 3月13日：2月核心PPI(按年)，预测3.5%，前值3.6%；实际：待公布

• 3月13日：首次申领失业救济金人数，预测：22.7万，前值：22.1万；实际：待公布

• 3月13日：连续申领失业救济金人数，预测：189万，前值：189.7万；实际：待公布

美国1月通胀重临 特朗普称「拜登通胀」促降息

【2月13日更新】美国总统特朗普上周表示，计划本周宣布对多国实施对等关税，市场担心这将加剧贸易战并推高通胀。此外，美国将于本周三(12日)和周四(13日)公布1月份的CPI和PPI数据，市场关注通胀是否会升温。

美国公布的1月CPI数据显示，按年上升3.0%，稍高于预期的2.9%；核心CPI按年上升3.3%，高于预期的3.1%。数据公布后，美股三大指数急跌，道指一度下跌超过400点，纳指跌逾1%。最终，道指收市跌225点，纳指微升6点。特朗普在社交平台发文，将最新的通胀增长责任归咎于前任总统拜登，称为「拜登通胀」，并要求联储局减息。

此前，美国劳工统计局(BLS)公布1月份非农就业人数增加14.3万，低于市场预期的17万人，同时该局下调去年拜登总统任期内的非农就业数据人数，平均每月大约减少60万人，反映出美国就业市场并未显示出紧张的迹象。