12/15 鲍威尔和华尔街的分歧

联储会主席鲍威尔表示，该央行在升息和抑制通货膨胀上还有更多工作要做。华尔街投资者对2023年前景的看法似乎不同。

联储会上调利率50个基点至2007年以来的最高水平，在45分钟后召开的新闻发布会上，鲍威尔试图让外界相信，联储会将继续打击通货膨胀，尽管价格压力减弱且失业和经济衰退的疑虑升高。

「我们还有一些路要走，」他周三在联储会发布明年进一步加息的预测后表示。 「我们将坚持到底，直到工作完成。」

联储会发出的信息最初被视为强硬，但随着投资者押注该央行的政策明年会转弯，最终甚至会随着经济步履蹒跚而降息，债券价格逆转。

Stifel Nicolaus & Co. 首席经济学家Lindsey Piegza说，市场不相信联储会的立场会越来越强硬，即他们将把利率提高到高于预期的水平，并维持在高位。市场显然认为，通货膨胀将走上比联储会预期更理想的道路。

鲍威尔确认联储会将通货膨胀率降至2%目标的决心——目前通货膨胀率是该目标的三倍——并明确表示，无论投资者怎么想，联储会都不会考虑明年降息。

他说，「在委员会确信通膨可持续的向2%目标靠拢前，我不认为我们会考虑降息，要恢复物价稳定可能必须在一段时间内保持限制性政策立场」。

对近期物价上涨可能已经见顶的迹象，鲍威尔表示欢迎，但他关注他所称「极度紧张」的就业市场，以及工资上涨将给公司劳动力成本带来的压力，并最终导致通货膨胀。

「一切都与劳动力市场有关，」前纽约联储行行长和彭博专栏作家William Dudley告诉彭博电视台。「他们必须让经济放缓，足以降低劳动力市场的紧张，从而使工资趋势下降到与2%的通货膨胀率一致。」

在为期两天的会议结束后发布的预测中，联储会决策者预计2023年通货膨胀率将下降，根据他们的预估中值，到年底将降至 3.1%。代价则是更高的失业率——失业率中值从11月份的3.7%升至4.6%——经济增长则只有0.5%。

「我希望有一种完全无痛的方法来恢复价格稳定，」鲍威尔说。「可惜没有」。

为帮助抑制通货膨胀，政策制定者预计明年将再次加息75个基点——高于投资者押注的水平。鲍威尔指出，19名联储会官员中，17人预测明年利率将达到5%或更高。周三加息后，联储会的联邦基金利率目标区间为4.25%-4.5%。

根据联储会发布的预测，虽然鲍威尔没说经济衰退在所难免，但两位政策制定者预计明年GDP将出现下滑。