12/27 欧美经济遇逆风

欧美经济逆风加剧，外部需求转弱拖累了中国出口表现。安联贸易亚太区高级经济师黄黎洋接受本报专访时表示，预料接下来数月中国的出口数据仍然偏软，即使内地放宽防疫政策可以让工厂、码头关闭停摆的机会大大减少，但仍不足以抵销负面因素的影响。

她预期，明年美国及欧元区将会步入「技术性衰退」，即连续两个季度本地生产总值（GDP）倒退。以全年计，料美国及欧元区经济将分别倒退0.3%及0.4%。在外围经济拖累之下，中国出口势必受到打击，许多领先指标以及亚洲其他地区的贸易数据已预示了前景疲弱。此外，在后疫情时代的经济重启影响下，消费者的需求由商品转向服务，也导致欧美对进口货物的需求减少。

忧航运运力供过于求

内地许多工厂此前采用「闭环式管理」，让员工一直留在工厂园区内生活，减少感染新冠病毒的风险。不过，此做法亦难免会引起部分员工的反弹，甚至引发冲突令工厂停摆。黄黎洋认为，随着政策的转变，这些与防疫相关的停工风险已经大减；同时间，全球供应链亦有所改善，航运运费亦已较高峰大幅回落。

在她看来，由于许多航运公司已在此前着手增加运载能力，在未来需求进一步转弱的预期下，要担心的应该是航运运力供过于求。安联贸易预期，全球贸易量增长将由今年估计的3.5%，放缓至明年的0.7%，即重回到2008年、2009年金融海啸后的增长水平。

中美贸易争端、地缘政治危机也是全球贸易的一大风险，黄氏指出，按照贸易数据来看，美国及欧洲难以在数年内完全摆脱对来自中国进口货物的依赖。她引述数据指，中国是美国逾300款进口商品类别的关键供应者，即使企业寻求分散供应链，也多数采用「中国+1/+2」的模式，即在继续对华采购的同时，寻求一、两个额外的供应来源地。

内地GDP料增长4%

展望明年中国经济表现，她预期全年GDP增长为4%，这一数据低于目前普遍市场分析。她解释，虽然近期内地当局放宽了疫情防控措施，但「短时间内经济可能仍然较弱」，原因是封控放松势导致确诊数字飙升，短期内对消费影响负面。就算民众「不用每日做PCR（核酸检测）、确诊后不用到方舱」，依然少不免要居家隔离。随着疫情恶化，消费者信心依然会受到冲击。基于疫情反弹的预测，她认为内地经济明年初仍会艰难，可能要到下半年才会有改善，而2024年表现会更好。