环球分析03月02日

2023-03-02

英皇金融集团金汇即发NM23: 环球分析3月2日

中国经济数据打压美元黄金周三上涨

昨日回顾

黄金周三上涨，尽管联准会 (Fed) 升息阴影仍在，但中国经济数据打压美元，一些人也看好中国对实体黄金需求，让黄金得以从 2021 年以来最糟单月表现中喘口气。黄金价格上涨 8.70 美元或 0.5%，收在每盎司 1845.40 美元，连三日上涨。黄金期货 2 月共下跌 5.6%，创 2021 年 6 月以来最大跌幅。中国周三公布 2 月官方制造业采购经理人指数 (PMI) 从 1 月的 50.1 强弹至 52.6，创 2012 年 4 月以来最快扩张速度，带动人民币升值，美元一度触及一周低点。非官方制造业 PMI 也从 54.4 反弹至 56.3。美元指数 (DXY) 周三下跌 0.3% 至 104.53。黄金以美元计价，因此美元贬值代表海外投资人买进的成本较低，有利黄金需求和价格。但在升息环境中，黄金因为不孳息的特性，魅力不如债券。

美股盘后

联准会 (Fed)「鹰风」阵阵，市场情绪依旧低迷，10 年期美债殖利率自去年 11 月以来首次短暂突破 4%，美股主指周三普遍收黑。道琼工业指数近乎持平，那斯达克综合指数下滑超 0.6%，标普 500 指数收黑 0.47%，收盘创近 6 周以来最低，费城半导体指数微跌 0.09%。政经方面，联准会的升息路径仍然是投资者关注的焦点。亚特兰大联准银行总裁波斯提克表态，利率需要升至 5%-5.25%，然后维持不变直至 2024 年晚些时候，预期最终能让总供应和总需求达到更佳平衡，进而降低通膨。美股道琼指数上涨 5.14 点，或 0.02%，收 32,661.84 点。那斯达克指数下跌 76.06 点，或 0.66%，收 11,379.48 点。标普 500 指数下跌 18.76 点，或 0.47%，收 3,951.39 点。费城半导体指数下跌 2.56 点，或 0.09%，收 2,955.83 点。

基本分析

在中国公布上月制造业采购经理人指数 (PMI) 创逾十年最高后，大宗商品货币获得支撑，德国通膨意外加速也带动欧元走强，美元指数全面下跌。周三纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 下跌 0.45%，至 104.40。在数据显示美国制造业活动连续四个月萎缩后，美元跌势加剧。美国上月 ISM 制造业指数微升至 47.7，虽为六个月来首度上升，但仍处于萎缩区间。美元指数 2 月收红近 3%，结束了连续四个月的贬势，美国最近几周公布一系列强劲数据，令市场对联准会 (Fed) 进一步升息的预期升温，期货市场现在已消化联邦资金利率在 9 月达到 5.46% 高峰的预期。美元指数报 104.3892。

油价动向

在市场消化美国石油最新供应报告和中国经济数据后，原油期货价格周三在涨跌间震荡收高。能源资讯署 (EIA) 公布上周供应报告，美国原油供应连续第 10 周上升，但上升程度也是 5 周来最小。与此同时，中国公布一连串乐观的经济活动数据。EIA 周三公布，上周 (2/24 止) 美国原油库存小幅增加 120 万桶，为原油库存连续第 10 周增加，但也是自 1 月 20 日止当周以来的最小单周增幅。

※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com

21:00 德国2月CPI月率初值

22:45 美国2月Markit制造业PMI终值

23:00 美国2月ISM制造业PMI

23:00 美国1月营建支出月率

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至03月01日持仓量为915.30吨，较上日减持2.31吨，上月止净减持3.20吨。周三中国公布的2023年2月采购经理指数运行情况显示，2月份制造业采购经理指数(PMI)为52.6%，比上月上升2.5个百分点，高于临界点，制造业景气水准继续上升。2月份，非制造业商务活动指数为56.3%，比上月上升1.9个百分点，高于临界点，非制造业恢复发展态势向好。2月份，综合PMI产出指数为56.4%，比上月上升3.5个百分点，高于临界点，表明中国企业生产经营景气水准继续回升。稳经济政策措施效应进一步显现，叠加疫情影响消退等有利因素，企业复工复产、复商复市加快，中国经济景气水准继续回升。美国由于制造商削减产量以应对经济放缓，工厂的一项关键指标连续第四个月为负。美国供应管理学会(ISM)制造业调查从上月的47.4微升至47.7，预期为47.6，但低于50的资料表明制造业正在收缩。美联储两名官员周三表示，为了减缓通胀，美联储有必要采取更激进的加息措施，同时在一段时间内将利率维持在较高水准。中国的制造业资料高于预期，强劲的经济资料打压了美元，引领了中国重新开放的说法；美元走软的另一个原因是欧元走强，欧元“正消化欧盟通胀资料上升，以及对欧盟央行加快加息的猜测；周三黄金价格上扬，但美国加息的风险限制了涨幅，日内金价最高触及1844.35美元/盎司，最低触及1822.86美元/盎司，尾盘现货黄金收报1836.38美元/盎司。