环球分析4月14日

2023-04-14

环球分析4月14日

美国经济数据疲软黄金周四收盘涨至历史次高纪录

昨日回顾

黄金周四收盘涨至历史次高纪录，美国经济数据疲软，升高联准会 (Fed) 不升息的机率，加上经济有温和衰退的可能性，促使投资人寻求避险，都带动黄金、白银价格上涨。黄金期货价格上涨 30.40 美元或 1.5%，报每盎司 2055.30 美元，创 2020 年 8 月 6 日以来新高 (当天收在 2069.40 美元历史高点)。美国周四公布的 3 月生产者物价指数 (PPI) 下滑 0.5%，出现将近三年来最大降幅，核心 PPI 年增幅也从 4.5% 缩小到 3.6%，低于分析师预期。同时，上周初领失业救济金人数增加。美国周三公布的 3 月消费者物价指数 (CPI) 仅较上月增加 0.1%，整体而言，能源价格虽然和缓，但因房租仍高，使通膨依然保持在高点。年增幅则从 6% 下降到 5%，低于市场预期。

美股盘后

随着投资人消化最新通膨和失业金数据，预测联准会升息周期接近尾声，风险情绪大幅改善，美股主指周四开盘后一路走高，最后一小时涨势更加猛烈，迪士尼、苹果领涨之下，道琼收红近 400 点，重回 34000 大关。标普劲扬超过 1.3%，创下 2 月 15 日以来最佳收盘价，那指收盘猛升近 2%，创 4 月 3 日以来收盘新高，费半指数收高逾 0.7%。数据方面，美国 3 月生产者物价指数 (PPI) 年增 2.7%，低于市场预期，为连续第 9 个月放缓，该指数月增 - 0.5%，低于市场预期，连续两个月放缓，这是继周三消费者物价指数 (CPI) 报告后，美国又一通膨持续降温的证据。另外，美国上周初领失业金人数报 23.9 万人，高于市场预期，创 3 周以来首次上升，显示劳动力紧俏状况正在缓解。政经方面，投资人密切关注美国与全球衰退消息。联准会周三发布的 3 月会议纪要显示，央行预期美国将在 2023 年底陷入温和衰退，不过白宫回应，经济数据并未表明美国即将陷入衰退，驳斥联准会的预测。美股道琼指数上涨 383.19 点，或 1.14%，收 34,029.69 点。那斯达克指数上涨 236.93 点，或 1.99%，收 12,166.27 点。标普 500 指数上涨 54.27 点，或 1.33%，收 4,146.22 点。

费城半导体指数上涨 22.43 点，或 0.73%，收 3,074.94 点。

基本分析

美国公布 3 月生产者物价指数 (PPI) 意外下滑，受联准会 (Fed) 升息周期即将结束的预期提振，美元指数周四贬至两个月低点，欧元则升至一年新高。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 下跌 0.48%，至 101.01，是 2 月 2 日以来最低。美国上月 PPI 月减 0.5%，为疫情爆发以来最大降幅，年增率从 2 月的 4.9% 大幅下滑至 2.7%，也是 2021 年 1 月以来最低。美国日前公布 3 月

CPI 年增率自 6% 降至 5%，核心 CPI 则自 5.5% 微升至 5.6%。美元指数报 101.02。

油价动向

原油期货价格周四收低，投资者评估经济前景和原油需求前景，WTI 原油价格自近 5 个月高点小幅下滑。石油输出国组织 (OPEC) 发布供需前景评估月报，几乎没有引起市场反应，但分析师表示，从需求前景来看，来自中国的石油进口数据仍令人振奋。

※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com

20:30美国3月零售销售

20:30美国3月进口物价指数

20:45美国美联储理事沃勒就经济前景发表讲话

21:15美国3月工业产出月率

22:00美国4月密西根大学消费者信心指数初值

入市策略：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至04月14日持仓量为930.61吨，较上日减持3.47吨，本月止净增持2.59吨。周四美国公布的3月份生产者物价指数(PPI)年率从2月份的4.9%（修正前为4.6%）下降至2.7%。该资料低于市场预期的3%。同期年度核心PPI从4.5%降至3.4%，符合分析师的预期。按月计算，PPI和核心PPI分别为0.5%和-0.1%。在美国生产者价格指数大幅下跌后，美元连续第三天下跌。一些市场分析师认为，最新的通胀资料支援当前的市场预期，即在下个月加息25个基点后，美联储将结束其40多年来最激进的紧缩周期。这一利率上限预计将使债券收益率下降，这将继续对美元构成压力。降温的通胀资料突显出美国利率可能已经触顶，这令美元承压，周三金价则再次上涨并推向历史高位。日内最高触及2048.47美元/盎司，最低触及2013.43美元/盎司，尾盘现货黄金收报2039.92元/盎司。