14/6 美5月CPI年增4%

美国周二（13 日）公布 5 月消费者物价指数（CPI）年增 4%，连续第十一次下降，写 2013 年 3 月以来最慢增速，略低于市场预期的 4.1%，也低于前值 4.9%；扣除食品和能源成本的核心 CPI 年增 5.3%，符合市场预期，略低于前值 5.5%，创下 2021 年 11 月以来新低。美国通膨持续放缓，给了联准会（Fed）官员本周暂停升息的理由。

按月来看，5 月 CPI 成长 0.1%，低于市场预期的 0.2%，较前值 0.4% 明显下滑；核心 CPI 成长 0.4%，符合市场预期与前值的 0.4%。

美国 5 月 CPI 数据公布后，美股主要指数期货短线上扬，纳指期货现涨 0.7%，标普 500 指数期货现涨 0.3%，道指期货现涨 0.15%，美元指数短线下挫逾 20 点。

Fed 青睐的「超级核心通膨」（剔除住房的核心服务通膨）年增幅放缓至 4.6%，创下 2022 年 3 月以来最低。

汽油是整体 5 月 CPI 下降的最大推动力，5 月能源指数年减 11.7%，而食品指数年增 6.7%。5 月住房指数月增 0.6%，4 月则成长 0.4%。5 月份的租金指数和业主等效租金指数月增 0.5%。

由于租金价格继续飙升，5 月的核心通膨仍然高涨，不过住房和租金连续第二个月年增速放缓。

值得注意的是，5 月份上涨的其他项目包括二手车和卡车，连续第二个月上升 4.4%，以及机动车保险指数上涨 2.0%。服装、个人护理和教育指数也在 5 月份有所上升。

整体来说，5 月美国服务业通膨温和放缓，但仍接近 40 年高点，商品通膨再次加速。

5 月 CPI 数据公布的次日，Fed 将在新一次的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上决定是否升息，还是暂停升息并进一步评估经济状况。

先前包括 Fed 主席鲍尔在内的几位决策官员已经暗示，他们倾向在 6 月 13 日至 14 日的会议上不升息，但仍替未来必要时收紧政策持开放态度。

虽然 5 月通膨率已降至约去年峰值的一半，但仍远高于 Fed 的 2% 水准。经济学家普遍认为，Fed 将在美国时间周三（14 日）的会议上维持利率不变，但预测人士和决策者对经济是否有理由在 7 月的会议上再次升息仍意见分歧。

经济学家认为，通膨和劳动力市场逐渐放缓，让 Fed 能喘口气在周三决定不升息，这可能是自 Fed 在 2022 年 3 月开始 40 多年来最快货币政策收紧行动里来首次暂停升息。不过外界也预估，已将利率上调 500 个基点的 Fed 仍对进一步升息敞开大门。

有经济学家认为，Fed 应该暂停进一步升息，同时评估迄今为止冷却需求所采取的紧缩措施影响。然而，数据证明，排除这些不稳定的类别，通膨依然顽强且远高于 Fed 的 2% 目标。5 月核心 CPI 成长 0.4%，连续第三个月以同样的速度成长。

野村证券美国经济学家 Aichi Amemiya 在谈到物价上涨放缓时表示，Fed 可能需要时间来评估其政策和银行业压力是否正在对物价施加足够的下行压力。