環球分析7月17日

2023-07-17

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析7月14日

美元走軟黃金周四漲至一個月高點

昨日回顧

黃金周四漲至一個月高點，白銀更漲至兩個月最高價，繼 6 月 CPI 後，美國 6 月生產者物價指數 (PPI) 增幅也趨緩後，美元應聲走軟，並支撐貴金屬價格。黃金期貨收盤上漲 2.10 美元或 0.1%，報每盎司 1963.80 美元，為 6 月 16 日以來最高。ICE 美元指數 (DXY) 周四下跌近 0.7% 至 99.866，跌破 100 整數關卡，並觸及逾一年低點，美元貶值提高了黃金對海外買家的吸引力。同時，10 年期美債殖利率下降至 3.877%，代表持有黃金這類不孳息資產的機會成本下降。利率期貨市場顯示，市場普遍預測 7 月底會升息，但預測未來升息的機率下滑。在高利率環境中，持有不孳息黃金，機會成本也會隨之提高。

美股盤後

美國 6 月生產者物價指數 (PPI) 顯示通膨持續退燒，美股週四再度收紅，油價續升，美元暴跌。數據方面，美國 6 月 PPI 年增 0.1%，低於市場預期的 0.4% 與修正後前值 0.9%；剔除波動較大的食品和能源後，5 月核心 PPI 年升 2.4%，低於市場預期的 2.6%，創 2021 年 1 月以來新低，修正後前值為 2.6%。美股道瓊指數上漲 47.71 點，或 0.14%，收 34,395.14 點。那斯達克指數上漲 219.61 點，或 1.58%，收 14,138.57 點。標普 500 指數上漲 37.88 點，或 0.85%，收 4,510.04 點。費城半導體指數上漲 75.66 點，或 2.03%，收 3,797.13 點。

基本分析

美元指數睽違 15 個月首度貶破 100 大關，美國通膨降溫強化了市場對於聯準會 (Fed) 今年只會再升息一次的預期，並削弱美元相對其他貨幣的利率優勢。與此同時，歐元連續六個交易日上漲，為今年迄今最長升勢。周四紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 貶 0.77%，至 99.75，為去年 4 月以來首度貶破 100 關卡，即將迎來今年最大單周貶幅。美國公布上周初領失業金人數意外下滑至 23.7 萬人。由於市場目光聚焦在通膨，幾乎沒什麼人討論到這方面的數據表現，但它確實反映就業市場仍處於吃緊狀態。歐元延續連日漲勢，盤中觸及 16 個月高點，截稿前漲近 0.9% 至 1.1226 美元。歐元兌美元已連續六個交易日上漲，是今年最長升勢。美元指數報 99.7709。

油價動向

受主要產油國減產、美元疲軟以及今年全球石油需求創紀錄的預期支撐，原油期貨價格周四攀升至 4 月下旬以來的最高收盤價。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 1.14 美元或 1.5%，收每桶 76.89 美元，根據道瓊市場數據，此為最近月 WTI 原油期貨自 4 月 25 日以來最高收盤價。本周驅動油價上漲的因素包括：美國消費者和生產者物價漲幅低於預期，公債殖利率下降導致美元大幅下跌，有助於提振以美元計價的大宗商品價格。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

19:30 歐洲央行公6月貨幣政策會議紀要

20:30 美國至7月8日當周初請失業金人數

20:30 美國6月PPI年率及月率

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至07月13日持倉量為914.66噸，較上日減持0.29噸，本月止淨減持7.24噸。週三美國公佈的6月CPI年率從上個月的4%降至3%，為2021年3月以來的新低；核心CPI增幅也降至4.8%，為2021年10月以來的最低水準。美聯儲掉期交易顯示，美聯儲本月加息25個基點幾乎是“板上釘釘”的事，但是將本週期聯邦基金利率峰值預期下調至略低於5.4%，意味著，市場交易員現在認為，在本月預期的一次加息之後，美聯儲再次加息的可能性遠低於50%。數據顯示通脹再次放緩，增加了美聯儲可能很快停止加息的可能性，數據公佈之後，市場對7月之後再加息的預期大幅降低，黃金等貴金屬集體跳升。週三黃金上漲逾1%，至6月中旬以來的最高結算價，盤中最高觸及1959.51美元，最低觸及1932.01美元，尾盤現貨黃金收報1957.09美元/盎司。