22/9 联储明年最多减息1/2厘

美国联储局虽然一如预期维持联邦基金利率不变，但同时向认为局方明年会迫于经济形势而大手减息的看法大泼冷水，把明年潜在减息幅度由之前的一厘降到半厘。投行高盛随即把美国启动减息的时间预测押后半年到明年末季，刺激美汇指数触及105.69的半年新高，基金界更撑腰，指美元继续充当资金「避风港」！

人币日圆韩圜金价受压

非美货币周四普遍受压，其中在岸人民币收报7.3034兑每美元，为近两周收市新低；离岸人民币低见7.3215兑每美元，每百港元高见93.58元人民币；日圆低见148.46兑每美元，韩圜跌势更大，盘中低见1,342.25兑每美元，跌0.9%。现货金亦曾跌0.75%，每安士低见1,915美元。

俗称「点阵图」的局方经济预测显示，联邦公开市场委员会（FOMC）对今年美息预测的中位数维持在5.6厘，以目前联邦基金利率区间处于5.25至5.5厘来看，即今年还会加息一次，但明年美息预测的中位数由4.6厘调高至5.1厘，换言之就算明年真的减息，次数也比之前所预测少。

主席鲍威尔称，联储局准备在适当时候加息，并打算维持息口于「限制性」水平，直至有信心通胀可持续地朝当局的目标（2%）回落，即使让美国经济「软着陆」也是FOMC重要的政策目标。

欧经济趋弱 势较快降息

摩根资产管理亚洲首席策略师许长泰相信，FOMC对美息的展望上修，反映一些并非「最鹰」的成员也觉得现行货币政策不足以实现通胀目标，并关注FOMC成员之间对2025年息口预测的范围介乎2.6至5.6厘，比明年的4.4至6.1厘更广，不排除下一份「点阵图」会见到2025年的息口预测被上修至更加高于长期息口预测（目前维持2.5厘）的水平。高息必然使美国经济降温，推低美国债息，但目前的「鹰派」立场短期内也势必推高债息。

安本多元资产解决方案投资总监Ray Sharma-Ong亦认为，鉴于欧元区经济不及美国坚韧，增长放缓速度会较美国快，欧元孳息率下降速度自然会快过美国孳息率，这种息差上的优势值得对美元看高一线，更何况美元可以在避险的情况下发挥避风港作用。北欧银行首席分析员克里斯滕森则相信，以美息明年减息幅度仅半厘来看，年底之前美元都会保持强势。

日央行收水障碍或扫除

面对美元再度走强可能带来的危害，日本内阁官房长官松野博一再「出口术」称，政府不会排除任何手段应对汇市过度波动。分析指，日本去年重金干预汇市的经历令部分资金投鼠忌器，某程度上减轻日圆所受的沽压，问题是若当局最终没有出手，一些基于当局入市而建立的日圆长仓就会解散，反过来加剧沽压，倒头来迫使当局干预。

不过，三菱UFJ摩根士丹利证券的固定收益策略师鹤田启介认为，日本央行一直因为顾虑海外经济放缓而不愿把币策正常化，如今「点阵图」反映美国经济稳固，等同为日央行「收水」扫除障碍。