30/5 市场对Fed降息担忧推高美债殖利率

美股主要指数周三 (29 日) 开低，投资人转向避险，因为对美国联准会 (Fed) 降息时机与规模担忧推高美债殖利率并让大型股承压。

截稿前，道琼工业指数跌近 380 点或近 1%，那斯达克综合指数跌逾 130 点或近 0.8%，标普 500 指数跌近 0.8%，费城半导体指数跌近 1.8%。

美股开盘前主要指数期货走低、美国公债殖利率和美元指数小幅走高，原因是高利率可能要维持更长一段时间的担忧让股市承压。

美国强劲的经济数据与联准会 (Fed) 官员强硬的言论正在压制降息希望，目前投资人的焦点都在本周五 (31 日) 的 4 月个人消费支出 (PCE) 物价指数上。昨日美国公债拍卖需求不愠不火，帮助推高殖利率，周三晚些时候的 7 年期公债拍卖也将成交易员的焦点。

瑞士宝盛银行 (Bank Julius Baer) 股票策略师 Leonardo Pellandini 表示：「长期债券殖利率走高的风险正在侵蚀股票估值，短期压力似乎是必然的。然而随着通膨预期放缓和即将到来的降息，我们认为市场可以继续攀升。」

目前市场预估，4 月 PCE 年增率为 2.7%，与 3 月份持平。纽约梅隆银行 (Bank of New York Mellon) 资深策略师 Geoffrey Yu 表示：「一个潜在的问题是，通膨出现重大意外下行，可能会让人们认为美国经济不可能像此前预期的那样强劲——也就是说『坏消息就是坏消息』。」

个股方面，康菲石油公司 (ConocoPhillips)(COP-US) 同意以全股票交易方式收购马拉松石油公司 (Marathon Oil Corp.)(MRO-US) 后，该公司盘前股价跌 2.5%。

高盛集团 (Goldman Sachs Group Inc.) 旗下机构经纪公司的数据显示，自辉达 (NVDA-US) 上周公布超出预期的财报以来，避险基金对所谓的「美股七雄」(Magnificent Seven)公司的曝险达到历史新高。这些公司目前约占避险基金对美国单一股票净曝险总额的 20.7%。

大宗商品方面，布兰特原油价格上涨 0.7%，至每桶 84.80 美元、西德州中质原油攀升至每桶 80 美元以上。在本周末石油输出国组织与伙伴国 (OPEC+) 会议召开之前，红海再次发生攻击事件，加剧中东地缘政治紧张局势。

分析师 Sam Crittenden 在研究报告中称，由于供应紧张和库存有限，铜价可能在整个 2024 年保持高位。该行将 2024 年的铜价预期从每磅 4.25 美元上调至 4.39 美元，维持其对 2025 年铜价的预测，即每磅 4.50 美元，预计 2025 年市场将大致处于平衡状态。