23/9 料美息年底前再减50点子

华侨银行利率策略师张淑娴及华侨银行香港经济师发表报告,预计今年剩余时间,美国联储局将再减息50个基点,即剩下的两次会议(分别在11月和12月)每次均减息25个基点。同时,该行维持对2025年共减息125个基点的看法。

对于较早前几间本地商业银行宣布下调港元最优惠利率(P)25个基点,华侨银行指,下调幅度超过预期,可能是考虑到港元利率自7月以来持续跟随美元利率走低,加上联储局前置减息行动。相应地,该行下调了今年的港元最优惠利率的预测,预期今年剩余时间有25个基点的减息空间,并不会跟足联储局减息幅度。

该行预计,从联储局的利率决策,传导到港元最优惠利率决策的其传导效应在年内约为33%-50%。主要是考虑到联储局在上轮的加息周期中,本地银行并未跟足加息,因此最优惠利率与前端港元拆息的息差仍较窄;其次,由于现时港息已明显低于美息,相信未来下调的幅度有限。