5/12 Fed主席鲍尔对进一步降息持谨慎态度

美国联准会 (Fed) 主席鲍尔周三 (4 日) 参加《纽约时报》(NYT)举行的「DealBook Summit」专访，他在会上针对货币政策表示，决策者对进一步降息可以保持谨慎态度。另外他还说，虽然通膨仍未完全回到 Fed 的 2% 目标，但没理由经济不能继续成长。

Fed 将于 12 月 17 日至 18 日举行的货币政策会议后公布利率决策，下周将进入静默期，届时官员不会再对外发表谈话。根据近期公布数据，Fed 青睐的潜在通膨指标在 10 月加速升至 3 月以来新高，支持鲍尔谨慎推进政策的言论。

稍早公布的「小非农」数据进一步证明，在物价压力挥之不去、借贷成本上升的情况下，劳动需求依然存在。这对 Fed 官员来说是个好消息，官员们先前表示已不再将劳动市场视为通膨的来源，将把重点放在保护就业上。

鲍尔上月描述就业市场状况为稳固，并表示整体经济没有发出决策者需要急于降息的讯号。如今小非农报告也支持鲍尔当时的看法。

没有「影子主席」的可能

除了对货币政策看法之外，鲍尔在访谈中重申 Fed 作为央行的独立性得到支持，并且在主持人问到「影子 Fed 主席」的设想时直接否认，称完全不认为这种设想有任何可能。

据了解，鲍尔的 Fed 主席任期将于 2026 年结束，而关于「影子 Fed 主席」(shadow Fed chair) 的设想期时就来自川普提名的财政人选班森特 (Scott Bessent)。

今年 10 月班森特受访时表示，川普可以提名一位「影子」主席，让鲍尔在任期内就成为「跛脚鸭」。他说：「一旦有了影子主席和前瞻性指引，没有人再真正关心鲍威尔的言论了。」

当时有分析认为，班森特的设想是在鲍尔任期内提前规划 Fed 未来的方向。这意味着，若川普重返白宫，他可能抢夺鲍尔的话语权，让他「靠边站」。

此外，鲍尔在访谈中还表示，独立性让 Fed 有能力做最佳决策。Fed 的独立性拥有美国国会的广泛支持。他并不担心联准会将丧失自身独立性这种风险。在某种程度上，独立性意味着 Fed 的营运资金自给自足。

鲍尔称，预估 Fed 未来将维持与货币监理署 OCC 等金融监管机构和财政部等政府部门的关系。相信他将与财政部长提名人班森特维持同样的关系。