17/3 安联料联储局连续第二次会议维持利率不变 不确定性推高减息预期

<汇港通讯> 安联投资全球固定收益首席投资总监Michael Krautzberger在3月19日联储局议息会议前发表评论，预期将连续第二次会议维持利率不变；美国政府政策不确定性推高未来减息预期。

该行预期，美国联储局将在 3 月 19 日的会议上按兵不动，连续第二次会议维持联邦基金利率目标区间于4.25%-4.50%不变。

由于特朗普新政府在贸易和财政政策上的不确定性，市场对2025年美国经济前景的看法自年初以来已有所转变。

美国的经济数据已经降温，消费需求和企业信心的前景受到美国政府政策的影响而变得黯淡。美国股票和信贷市场在这种政策不确定性的重压下显得疲弱。

联储局主席鲍威尔在最近的评论中重申他对「美国经济仍然处于良好状态」的信念，但金融市场的信心则较为不足。

今年年初时，市场认为2025年联储局最多只会降息一次；但在最近几周，市场已转向预期减息三次。两年期美国国债收益率为4%，已回到去年11月美国大选前的水平。

在美国当前的宏观及政策环境下，我们认为最佳的投资方式是透过曲线陡峭化策略。然而，考虑到近期市场的波动，我们更倾向于围绕结构性持仓进行策略性交易。