20/3 新加坡银行：联邦基金利率维持不变符合市场预期 料今年仅减息一次

新加坡银行首席经济师莫曼苏表示，联储局一如市场预期，维持联邦基金利率于4.25厘至4.50厘区间不变。然而，局方声明、经济预测及鲍威尔主席言论均呈鸽派倾向，反映美国可能进一步提高关税的风险。 莫曼苏表示，联邦公开市场委员会在声明中指出经济前景的不确定性有所增加，同时下调经济增长预测，而主席鲍威尔则淡化通胀威胁。尽管取态趋于温和，但联储局并未释出任何即将减息的讯号。 联邦公开市场委员会仍预期2025年将有两次减息，鲍威尔更表示经济仍保持健康。莫曼苏表示，美国将于4月2日公布贸易政策检讨报告。若联储局认为关税不会导致滞胀，新加坡银行预料今年仅会减息一次。 莫曼苏表示，尽管不确定性增加，仍认为投资者宜继续增持股票、审慎持有长期债券并看淡美元。未来数月，除非美国经济增长陷入停滞，促使投资者转向强烈避险并积极买入美债，否则10年期美债孳息率难以跌破4厘至5厘区间。相反，新加坡银行基本情境仍预期美国经济将实现软着陆，而2025年美债孳息率将走高。