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14/5 市场消化通膨数据 主要指数涨跌互现
2025-05-14
美国 4 月通膨数据低于市场预期，强化了联准会 (Fed) 今年降息的可能性，激励市场情绪延续前一交易日因美中贸易局势缓和带来的涨势。不过，在盘前强劲反弹后，投资人选择观望，美股主要指数周二 (13 日) 开盘变动不大，美国公债殖利率持续走低，反映市场对货币政策转向的乐观预期。
截稿前，道琼工业指数跌逾 150 点或近 0.4%，那斯达克综合指数涨逾 110 点或近 0.6%，标普 500 指数涨近 0.3%，费城半导体指数涨近 1.4%。
美国劳工部公布的最新数据显示，4 月通膨升幅低于市场预期，带动市场对 Fed 今年降息的期待升温，美股期货与美债价格双双走高，美元指数则应声回落。
根据劳工部数据，美国 4 月消费者物价指数 (CPI) 月增 0.2%，年增 2.3%，皆低于市场预期的 0.3% 与 2.4%；剔除食品和能源价格的核心 CPI 月增 0.2%，年增 2.8%，符合市场预期。
通膨数据公布后，美国短期公债殖利率大幅下滑，市场押注 Fed 最快将于 9 月启动降息。利率交换市场显示，交易员预期今年底前可能进行两次降息，每次幅度 0.25 个百分点。
贸易战暂歇 降低衰退风险
市场气氛也受到美中贸易局势缓和的提振。摩根大通首席美国经济学家 Michael Feroli 表示，在美国政府近期降低对中国的部分关税后，经济衰退风险已有所下降，将美国经济陷入 2025 年衰退的机率下修至 50% 以下。
资产管理巨头 Citadel 创办人 Ken Griffin 则坦言，过去一个月由于政策变化迅速，基本面投资者面临巨大挑战，但随着政策趋于稳定，他认为市场已摆脱熊市阴霾，后续将由买盘支撑股市表现。
技术面来看，Macro Risk Advisors 首席策略师 John Kolovos 指出，标普 500 指数已突破 200 日均线，市场正在酝酿新一波多头行情。依据技术指标，标普 500 距离历史高点 6144 点已无明显压力位，预期拉回整理将吸引更多买盘进场。
企业财报好转 分析师上调获利预期
随着通膨压力趋缓及经济展望改善，美股企业获利也出现好转迹象。根据彭博行业研究 (Bloomberg Intelligence) 统计，标普 500 成分股中已有 77% 的企业第一季财报优于预期，创下去年第二季以来最佳表现。
花旗集团的获利修正指数也转为正值，显示分析师开始上调企业盈余预测，结束连续六个月的悲观情绪。彭博预估，目前标普 500 企业第一季盈余年增率达 13.1%，远高于财报季前市场预估的 6.6%。
截至台北时间周二（13 日）21 时许：
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