環球分析4月25日

2022-04-25

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析4月25日

美債殖利率跳漲金價走勢承壓

昨日回顧

聯準會 (Fed) 的積極升息前景，帶動美債殖利率跳漲，使金價走勢承壓，黃金期貨周五連續四個交易日收低，周線為三周以來首度收黑，白銀期貨本周挫逾 5%，單周跌幅創 1 月底以來最大。黃金價格收盤下跌 13.90 美元或 0.7%，收在每盎司 1934.30 美元，本周下跌 2.1%。周五公布美國 4 月標普採購經理人指數 (PMI) 後，金價跌幅短暫收斂，隨後繼續下挫。4 月標普製造業 PMI 自前月的 58.8 升至 59.7，服務業 PMI 自前月的 58 降至 54.7。近期美國公債殖利率跳漲，10 年期美債殖利率與 2 年期美債殖利率同創 2018 年 12 月以來最高。Fed 主席鮑爾證實，央行官員將在下月會議上考慮升息兩碼，並暗示未來可能採取更大規模的升息行動。

美股盤後

HCA 醫療保健公司等財報業績表現不佳、聯準會激進升息的前景，市場情緒抑鬱不安，恐慌指數 VIX 週五暴衝逾 17%，躍升至一個月以來新高，美元觸及 2 年多高點，債市喋血，油價下滑，美股遭遇大屠殺，標普、那指和費半指數盡墨逾 2%，道瓊狂瀉近 1000 點，創 2020 年 10 月 28 日以來最慘單日表現。債市週五拋售潮再現，2 年期美債升至近 2.72%，同時，10 年期美債殖利率維持在 2.9% 以上，為 2018 年 12 月以來最高。美國聯準會主席鮑爾週四承認就業市場緊張，談及「升息前置」策略益處，暗示支持進一步大幅升息以遏制通膨。野村週五上修升息預期，由於美國經濟硬著陸風險提升，預測聯準會在 5 月升息 2 碼後，6 月和 7 月會議將各升 3 碼，自 1994 年以來首見。美股道瓊指數暴跌 981.36 點，或 2.82%，收 33,811.4 點。那斯達克指數大跌 335.36 點，或 2.55%，收 12,839.29 點。標普 500 指數大跌 121.88 點，或 2.77%，收 4,271.78 點。費城半導體指數大跌 68.9 點，或 2.25%，收 2,989.8 點。

基本分析

隨著聯準會 (Fed) 鷹派立場越來越堅定，美元指數周五繼續上攻，收盤站上 101 大關，連續四周收紅，強勁表現壓制其他主要貨幣，英鎊、澳紐幣均重貶。追蹤美元兌一籃子主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 升 0.54%，報 101.12，是 2020 年 3 月來最高，本周漲 0.61%，今年迄今已漲 5.7%。英國周五公布 3 月零售銷售急遽下滑，月減 1.4%，降幅遠大於預期，生活成本上升明顯打擊消費支出，導致可自由支配支出低落。美元指數報 101.1166。

油價動向

原油期貨價格周五收低，令本周跌幅擴大至 4% 以上，係因中國防疫封城，以及 Fed 將積極升息的市場預期削弱了能源需求前景。WTI 原油期貨價格下跌 1.72 美元或 1.7%，收每桶 102.07 美元，FactSet 數據顯示，該 WTI 原油期貨價格本周下跌約 4.1%。經歷本周震盪的交易後，WTI 原油和 Brent 原油期貨價格均收低。德國商銀分析師 Carsten Fritsch 表示，這其中一部分原因是中國對新冠疫情採取嚴格的清零政策，引起市場對需求的擔憂，且可能使上海的關鍵商業樞紐癱瘓數週。另外，公債殖利率急遽上升、美元堅挺以及股市走跌同樣產生了不利因素。

※ 參考資料：英皇金匯即發網站新聞 www.nm23.com

20:30 美國3月芝加哥聯儲全國活動指數

22:30 美國4月達拉斯聯儲製造業指數

23:00 加拿大央行行長麥克勒姆和高級副行長羅傑斯出席議會金融委員會聽證會

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至04月23日持倉量為1104.13噸，較上日持平，本月止淨增持12.69噸。鮑威爾在國際貨幣基金組織(IMF)會議上表示，抑制通脹“絕對必要”，5月升息50個基點已列入討論範圍，暗示美聯儲可能採取積極措施抑制通脹。美聯儲加息預期進一步升溫：美聯儲掉期利率定價在9月的議息會議上連續第4次上調50個基點；美聯儲掉期利率還預計美聯儲年底前將升息250個基點。鷹派基調幫助指標10年期美國國債收益率擴大漲幅，也提振了美元指數的表現。美聯儲可能採取更強硬立場的前景引發美元上漲，這對黃金及日元和英鎊等貨幣造成不利影響，週五黃金下跌，日內金價最高觸及1955.45美元/盎司，最低觸及1926.35美元/盎司，美市現貨黃金收報1932.34元/盎司。